因涉嫌 15.15 万亿卢比欺诈，Rajesh Exports 股价上涨 5%

在连续七个交易日遭遇毁灭性的 30% 跌幅后，Rajesh Exports 的股价在周一触及涨停，在 NSE 上上涨 5% 至 80.23 卢比。此次突然回升是在印度证券交易委员会 (SEBI) 对涉嫌营收虚增展开大规模调查并引发剧烈市场波动之后发生的。

SEBI 的临时命令及大规模营收虚增指控

动荡始于 SEBI 发布的一项临时命令，该命令是在 2024 年 3 月收到股东投诉后出台的。SEBI 的法务审计得出了其描述为“极其严重且闻所未闻”的证据，表明该公司报告的营收中可能约有 97% 至 99% 存在虚增。这一涉嫌差异的规模令人震惊，指向了一场潜在的 15.15 万亿卢比营收虚增风波。

作为监管行动的一部分，SEBI 已禁止该公司发起人 Rajesh Mehta 在另行通知前买卖或交易 Rajesh Exports 的任何证券。监管机构还要求该公司全力配合正在进行的调查，以确定这些指控的真实性。

Rajesh Exports 否认欺诈，称存在“沟通鸿沟”

在一系列交易所公告中，Rajesh Exports 强烈否认任何不当行为，坚称其申报的营收是准确的。该公司将这一差异归因于其与市场监管机构之间所谓的“沟通鸿沟和误解”。

具体而言，该公司澄清称，SEBI 引用的 97% 的差异源于技术性误解。Rajesh Exports 声称，SEBI 错误地将 Valcambi 的 EBITDA 而非实际营收纳入考量，从而导致了感知上的虚增。该公司表示有信心，一旦提交经认证的文件，SEBI 将得出正确的结论。

发起人 Rajesh Mehta 回应调查

创始人兼董事长 Rajesh Mehta 也站出来为公司的诚信辩护。在最近的一次采访中，Mehta 否认了有关公司阻碍审计过程的指控，并坚称 Rajesh Exports 对调查人员一直保持完全透明。

Regarding the decision to contest the interim order, Mehta took a cautious stance, stating there is currently no reason to seek legal recourse. "There is no fine, no penalty, no coercive action in this order. Why should we challenge it?" he remarked, adding that any discrepancies found by SEBI would simply be reconciled as more documents are reviewed.

A Deeper Look at the Stock's Performance

Despite the 5% jump on Monday, the long-term outlook for Rajesh Exports remains grim. The stock has seen a massive erosion of value, tumbling 55% in 2026 so far and losing 87% of its value over the last three years. This collapse has seen the company's market capitalisation shrink significantly to just ₹2,369 crore.

Key Takeaways

• The Allegation: SEBI's investigation suggests a potential 97-99% inflation in revenue, totaling an alleged ₹15.15 lakh crore discrepancy.
• The Defense: Rajesh Exports claims the discrepancy is a technical error caused by SEBI comparing EBITDA instead of Revenue.
• Market Impact: The stock has lost 87% of its value over three years, though it saw a 5% recovery following the recent crash.