Le azioni di Rajesh Exports salgono del 5% in seguito alle accuse di frode da ₹15,15 lakh crore
Dopo un devastante crollo del 30% in sette sessioni consecutive, le azioni di Rajesh Exports hanno raggiunto il limite massimo di variazione (upper circuit) lunedì, salendo del 5% fino a raggiungere ₹80,23 sulla NSE. Questa improvvisa ripresa segue l'intensa volatilità del mercato scatenata da una massiccia indagine della Securities and Exchange Board of India (SEBI) su una presunta inflazione dei ricavi.
L'ordine interlocutorio della SEBI e le accuse di massiccia inflazione dei ricavi
La turbolenza è iniziata a seguito di un ordine interlocutorio della SEBI, emerso dopo un reclamo di un azionista nel marzo 2024. La revisione forense della SEBI ha prodotto prove che l'ente descrive come "scandalose e senza precedenti", suggerendo che circa il 97% - 99% dei ricavi dichiarati dalla società possa essere stato gonfiato. L'entità di questa presunta discrepanza è sbalorditiva, puntando verso una potenziale saga di inflazione dei ricavi da ₹15,15 lakh crore.
Nell'ambito della sua azione normativa, la SEBI ha vietato al promotore della società, Rajesh Mehta, di acquistare, vendere o negoziare qualsiasi titolo di Rajesh Exports fino a nuovo ordine. L'autorità di regolamentazione ha inoltre imposto alla società di cooperare pienamente con l'indagine in corso per determinare la veridicità di tali accuse.
Rajesh Exports nega la frode e cita un "gap comunicativo"
In una serie di comunicazioni alla borsa, Rajesh Exports ha negato con forza qualsiasi illecito, sostenendo che i ricavi dichiarati siano accurati. La società ha attribuito la discrepanza a quello che definisce un "gap comunicativo e confusione" tra se stessa e l'autorità di regolamentazione del mercato.
Nello specifico, la società ha chiarito che la differenza del 97% citata dalla SEBI deriva da un malinteso tecnico. Rajesh Exports sostiene che la SEBI abbia erroneamente considerato l'EBITDA di Valcambi invece del fatturato effettivo, portando alla percezione di un'inflazione. La società si è detta fiduciosa che, una volta presentati i documenti autenticati, la SEBI giungerà alla conclusione corretta.
Il promotore Rajesh Mehta risponde all'indagine
Anche il fondatore e presidente Rajesh Mehta è intervenuto per difendere l'integrità della società. In una recente intervista, Mehta ha respinto le accuse secondo cui la società avrebbe ostacolato il processo di audit, affermando che Rajesh Exports è stata completamente trasparente con gli investigatori.
In merito alla decisione di impugnare l'ordinanza interlocutoria, Mehta ha assunto una posizione cauta, affermando che al momento non vi è motivo di ricorrere alle vie legali. "Non ci sono multe, né sanzioni, né azioni coercitive in questo provvedimento. Perché dovremmo contestarlo?" ha commentato, aggiungendo che eventuali discrepanze riscontrate dalla SEBI verrebbero semplicemente riconciliate man mano che verranno esaminati ulteriori documenti.
Un'analisi più approfondita delle performance del titolo
Nonostante il balzo del 5% di lunedì, le prospettive a lungo termine per Rajesh Exports rimangono cupe. Il titolo ha subito una massiccia erosione di valore, crollando del 55% nel corso del 2026 finora e perdendo l'87% del suo valore negli ultimi tre anni. Questo crollo ha visto la capitalizzazione di mercato dell'azienda ridursi significativamente a soli ₹2.369 crore.
Punti chiave
- L'accusa: L'indagine della SEBI suggerisce una potenziale inflazione dei ricavi del 97-99%, per una presunta discrepanza totale di ₹15,15 lakh crore.
- La difesa: Rajesh Exports sostiene che la discrepanza sia un errore tecnico causato dalla SEBI che confronta l'EBITDA invece dei ricavi.
- Impatto sul mercato: Il titolo ha perso l'87% del suo valore in tre anni, sebbene abbia registrato un recupero del 5% a seguito del recente crollo.