Rajesh Exports Shares Rise 5% Amidst ₹15.15 Lakh Crore Fraud Allegations

After a devastating 30% crash over seven consecutive sessions, Rajesh Exports shares hit the upper circuit on Monday, rising 5% to reach ₹80.23 on the NSE. This sudden recovery follows intense market volatility triggered by a massive investigation by the Securities and Exchange Board of India (SEBI) into alleged revenue inflation.

The SEBI Interim Order and Allegations of Massive Revenue Inflation

The turbulence began following an interim order from SEBI, which surfaced after a shareholder complaint in March 2024. SEBI’s forensic review has produced what it describes as "egregious and unheard of" evidence, suggesting that approximately 97% to 99% of the company's reported revenue may have been inflated. The scale of this alleged discrepancy is staggering, pointing toward a potential ₹15.15 lakh crore revenue inflation saga.

As part of its regulatory action, SEBI has restrained the company’s promoter, Rajesh Mehta, from buying, selling, or dealing in any securities of Rajesh Exports until further orders. The regulator has also mandated that the company cooperate fully with the ongoing investigation to determine the veracity of these claims.

Rajesh Exports Denies Fraud, Cites "Communication Gap"

In a series of exchange filings, Rajesh Exports has vehemently denied any wrongdoing, maintaining that its declared revenues are accurate. The company has attributed the discrepancy to what it calls a "communication gap and confusion" between itself and the market regulator.

Specifically, the company clarified that the 97% difference cited by SEBI stems from a technical misunderstanding. Rajesh Exports claims that SEBI mistakenly considered the EBITDA of Valcambi instead of the actual Revenue, leading to the perceived inflation. The company expressed confidence that once authenticated documents are submitted, SEBI will arrive at the correct conclusion.

Promoter Rajesh Mehta Responds to Investigation

Founder and Chairman Rajesh Mehta has also stepped forward to defend the company's integrity. In a recent interview, Mehta denied allegations that the company had hindered the audit process, asserting that Rajesh Exports has been completely forthcoming with investigators.

இடைக்கால உத்தரவை எதிர்த்துப் போராடும் முடிவு குறித்து, தற்போது சட்ட ரீதியான நடவடிக்கைகளை எடுக்க வேண்டிய அவசியம் இல்லை என்று கூறி மேத்தா எச்சரிக்கையான நிலைப்பாட்டை எடுத்துள்ளார். "இந்த உத்தரவில் அபராதமோ, தண்டனையோ அல்லது கட்டாய நடவடிக்கையோ ஏதுமில்லை. நாம் ஏன் இதைச் சவாலுக்கு உட்படுத்த வேண்டும்?" என்று அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார். மேலும், கூடுதல் ஆவணங்கள் ஆய்வு செய்யப்படும்போது SEBI கண்டறியும் முரண்பாடுகள் சரிசெய்யப்படும் என்றும் அவர் கூறினார்.

பங்கின் செயல்பாட்டின் விரிவான பார்வை

திங்கட்கிழமை 5% உயர்வு ஏற்பட்ட போதிலும், Rajesh Exports நிறுவனத்தின் நீண்ட கால நிலை மோசமாகவே உள்ளது. இந்த பங்கின் மதிப்பு பெருமளவில் சரிந்துள்ளது; 2026 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை 55% சரிந்துள்ளதோடு, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் அதன் மதிப்பில் 87% இழப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. இந்த வீழ்ச்சியால் நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் ₹2,369 கோடி என கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• குற்றச்சாட்டு: வருவாயில் 97-99% வரை மிகைப்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம் என்று SEBI-யின் விசாரணை கூறுகிறது, இது மொத்தம் ₹15.15 லட்சம் கோடி முரண்பாட்டை உருவாக்குகிறது.
• விளக்கம்: SEBI வருவாய்க்குப் பதிலாக EBITDA-வை ஒப்பிட்டதால் ஏற்பட்ட தொழில்நுட்பக் கோளாறே இந்த முரண்பாடு என்று Rajesh Exports கூறுகிறது.
• சந்தை தாக்கம்: கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்கின் மதிப்பு 87% குறைந்துள்ளது, இருப்பினும் சமீபத்திய சரிவைத் தொடர்ந்து 5% மீட்சி கண்டுள்ளது.