₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ವಂಚನೆಯ ಆರೋಪಗಳ ನಡುವೆ ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಷೇರುಗಳು 5% ಏರಿಕೆ
ಸತತ ಏಳು ಸೆಷನ್ಗಳಲ್ಲಿ 30% ರಷ್ಟು ಭೀಕರ ಕುಸಿತ ಕಂಡ ನಂತರ, ಸೋಮವಾರ ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಷೇರುಗಳು NSE ನಲ್ಲಿ 5% ಏರಿಕೆ ಕಂಡು ₹80.23 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿ ಅಪ್ಪರ್ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ (upper circuit) ಮುಟ್ಟಿದವು. ಕೃತಕವಾಗಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂಬ ಆರೋಪದ ಕುರಿತು ಸೆಬಿ (SEBI) ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ಬೃಹತ್ ತನಿಖೆಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ತೀವ್ರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರಿಳಿತದ ನಂತರ ಈ ಹಠಾತ್ ಚೇತರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.
ಸೆಬಿ (SEBI) ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶ ಮತ್ತು ಬೃಹತ್ ಆದಾಯದ ಹೆಚ್ಚಳದ ಆರೋಪಗಳು
ಮಾರ್ಚ್ 2024 ರಲ್ಲಿ ಶೇರುದಾರರ ದೂಹರ ನಂತರ ಹೊರಬಂದ ಸೆಬಿಯ ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶದ ನಂತರ ಈ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾಯಿತು. ಸೆಬಿಯ ಫೋರೆನ್ಸಿಕ್ ಪರಿಶೀಲನೆಯು "ಅತಿ ಘೋರ ಮತ್ತು ಹಿಂದೆಂದೂ ಕೇಳಿಬರದ" ಸಾಕ್ಷ್ಯಗಳನ್ನು ನೀಡಿದೆ, ಇದು ಕಂಪನಿಯ ವರದಿಯಾದ ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು ಶೇ. 97 ರಿಂದ ಶೇ. 99 ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಳ ಮಾಡಿರಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಆರೋಪಿತ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಪ್ರಮಾಣವು ಬೆಚ್ಚಿಬೀಳಿಸುವಂತಿದ್ದು, ಇದು ಸುಮಾರು ₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ವಂಚನೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
ನಿಯಂತ್ರಕ ಕ್ರಮದ ಭಾಗವಾಗಿ, ಸೆಬಿಯು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರವರ್ತಕ (promoter) ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾರನ್ನು ಮುಂದಿನ ಆದೇಶದವರೆಗೆ ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ನ ಯಾವುದೇ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು, ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ವ್ಯವಹಾರ ನಡೆಸಲು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಿದೆ. ಈ ಆರೋಪಗಳ ಸತ್ಯಾಸತ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ತನಿಖೆಯಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಹಕರಿಸಬೇಕೆಂದು ನಿಯಂತ್ರಕರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ವಂಚನೆಯನ್ನು ನಿರಾಕರಿಸಿದ ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್, "ಸಂವಹನ ಕೊರತೆ" ಎಂದು ಸಮರ್ಥನೆ
ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಫೈಲಿಂಗ್ಗಳ ಸರಣಿಯಲ್ಲಿ, ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಯಾವುದೇ ತಪ್ಪು ಮಾಡಿಲ್ಲ ಎಂದು ಬಲವಾಗಿ ನಿರಾಕರಿಸಿದ್ದು, ತನ್ನ ಘೋಷಿತ ಆದಾಯವು ನಿಖರವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದೆ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸಕ್ಕೆ ತಾನು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಯ ನಡುವಿನ "ಸಂವಹನ ಕೊರತೆ ಮತ್ತು ಗೊಂದಲ" ಕಾರಣ ಎಂದು ಕಂಪನಿಯು ತಿಳಿಸಿದೆ.
ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಸೆಬಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿರುವ ಶೇ. 97 ರ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ತಾಂತ್ರಿಕ ತಪ್ಪು ತಿಳುವಳಿಕೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗಿದೆ ಎಂದು ಕಂಪನಿಯು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿದೆ. ಸೆಬಿಯು ನೈಜ ಆದಾಯದ ಬದಲಿಗೆ ತಪ್ಪಾಗಿ Valcambi ನ EBITDA ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಈ ಆದಾಯ ಹೆಚ್ಚಳದ ಭ್ರಮೆ ಉಂಟಾಗಿದೆ ಎಂದು ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ. ದೃಢೀಕರಿಸಿದ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿದ ನಂತರ, ಸೆಬಿ ಸರಿಯಾದ ತೀರ್ಮಾನಕ್ಕೆ ಬರುತ್ತದೆ ಎಂಬ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಕಂಪನಿಯು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದೆ.
ತನಿಖೆಗೆ ಪ್ರವರ್ತಕ ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ
ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಅಧ್ಯಕ್ಷ ರಾಜೇಶ್ ಮೆಹ್ತಾ ಅವರು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಾಮಾಣಿಕತೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮುಂದೆ ಬಂದಿದ್ದಾರೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಂದರ್ಶನವೊಂದರಲ್ಲಿ, ಕಂಪನಿಯು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನಾ (audit) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ ಅಡ್ಡಿಪಡಿಸಿದೆ ಎಂಬ ಆರೋಪಗಳನ್ನು ಮೆಹ್ತಾ ನಿರಾಕರಿಸಿದ್ದು, ರಾಜೇಶ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋರ್ಟ್ಸ್ ತನಿಖಾಧಿಕಾರಿಗಳಿಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಹಕರಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶವನ್ನು ಪ್ರಶ್ನಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರದ ಕುರಿತು ಮೆಹ್ತಾ ಅವರು ಜಾಗರೂಕ ನಿಲುವು ತಳೆದಿದ್ದು, ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಾನೂನು ಕ್ರಮ ಕೈಗೊಳ್ಳಲು ಯಾವುದೇ ಕಾರಣವಿಲ್ಲ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. "ಈ ಆದೇಶದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ದಂಡ ಅಥವಾ ಕಠಿಣ ಕ್ರಮಗಳಿಲ್ಲ. ನಾವು ಇದನ್ನು ಏಕೆ ಪ್ರಶ್ನಿಸಬೇಕು?" ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಿದಾಗ SEBI ಕಂಡುಕೊಂಡ ಯಾವುದೇ ಅಸಂಗತತೆಗಳನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ಸರಿಪಡಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಅವರು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಷೇರಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಕುರಿತು ಆಳವಾದ ನೋಟ
ಸೋಮವಾರದ 5% ಏರಿಕೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, Rajesh Exports ನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಭವಿಷ್ಯವು ಕರಾಳವಾಗಿದೆ. ಈ ಷೇರು ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಕುಸಿತವನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದು, 2026ರಲ್ಲಿ ಇದುವರೆಗೆ 55% ಕುಸಿದಿದೆ ಮತ್ತು ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯದ 87% ಅನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿದೆ. ಈ ಕುಸಿತದಿಂದಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವು (market capitalisation) ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕುಗ್ಗಿ ಕೇವಲ ₹2,369 ಕೋಟಿಗೆ ಇಳಿದಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಆರೋಪ: SEBI ತನಿಖೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ಆದಾಯದಲ್ಲಿ 97-99% ಅತಿಯಾದ ಹೆಚ್ಚಳದ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ, ಇದು ಒಟ್ಟು ₹15.15 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಳ ಅಸಂಗತತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
- ಪ್ರತಿವಾದ: ಆದಾಯದ ಬದಲಿಗೆ SEBI විසින් EBITDA ಅನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಉಂಟಾಗಿದ್ದು, ಇದು ತಾಂತ್ರಿಕ ದೋಷವಾಗಿದೆ ಎಂದು Rajesh Exports ಪ್ರತಿಪಾದಿಸಿದೆ.
- ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಭಾವ: ಷೇರು ಕಳೆದ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯದ 87% ಅನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿದೆ, ಆದರೂ ಇತ್ತೀಚಿನ ಕುಸಿತದ ನಂತರ ಇದು 5% ಚೇತರಿಕೆ ಕಂಡಿದೆ.