Les actions de Rajesh Exports grimpent de 5 % sur fond d'allégations de fraude de 15,15 lakh crore ₹
Après un effondrement dévastateur de 30 % sur sept séances consécutives, les actions de Rajesh Exports ont atteint leur plafond de hausse lundi, progressant de 5 % pour atteindre 80,23 ₹ sur la NSE. Ce redressement soudain fait suite à une intense volatilité du marché déclenchée par une enquête massive de la Securities and Exchange Board of India (SEBI) sur une prétendue inflation des revenus.
L'ordonnance provisoire de la SEBI et les allégations d'inflation massive des revenus
Les turbulences ont commencé suite à une ordonnance provisoire de la SEBI, apparue après une plainte d'un actionnaire en mars 2024. L'audit forensique de la SEBI a produit ce qu'elle décrit comme des preuves « flagrantes et sans précédent », suggérant qu'environ 97 % à 99 % des revenus déclarés de la société pourraient avoir été gonflés. L'ampleur de cet écart présumé est stupéfiante, pointant vers une potentielle saga d'inflation de revenus de 15,15 lakh crore ₹.
Dans le cadre de son action réglementaire, la SEBI a interdit au promoteur de la société, Rajesh Mehta, d'acheter, de vendre ou de négocier tout titre de Rajesh Exports jusqu'à nouvel ordre. Le régulateur a également exigé que la société coopère pleinement à l'enquête en cours afin de déterminer la véracité de ces allégations.
Rajesh Exports nie la fraude et invoque un « écart de communication »
Dans une série de documents déposés auprès de la bourse, Rajesh Exports a nié avec véhémence toute irrégularité, soutenant que ses revenus déclarés sont exacts. La société a attribué l'écart à ce qu'elle appelle un « écart de communication et une confusion » entre elle-même et le régulateur du marché.
Plus précisément, la société a précisé que la différence de 97 % citée par la SEBI provient d'un malentendu technique. Rajesh Exports affirme que la SEBI a par erreur pris l'EBITDA de Valcambi au lieu du revenu réel, ce qui a conduit à l'inflation perçue. La société s'est dite confiante quant au fait qu'une fois les documents authentifiés soumis, la SEBI parviendra à la bonne conclusion.
Le promoteur Rajesh Mehta répond à l'enquête
Le fondateur et président Rajesh Mehta s'est également manifesté pour défendre l'intégrité de la société. Lors d'un récent entretien, M. Mehta a nié les allégations selon lesquelles la société aurait entravé le processus d'audit, affirmant que Rajesh Exports s'est montrée totalement transparente envers les enquêteurs.
Regarding the decision to contest the interim order, Mehta took a cautious stance, stating there is currently no reason to seek legal recourse. "There is no fine, no penalty, no coercive action in this order. Why should we challenge it?" he remarked, adding that any discrepancies found by SEBI would simply be reconciled as more documents are reviewed.
A Deeper Look at the Stock's Performance
Despite the 5% jump on Monday, the long-term outlook for Rajesh Exports remains grim. The stock has seen a massive erosion of value, tumbling 55% in 2026 so far and losing 87% of its value over the last three years. This collapse has seen the company's market capitalisation shrink significantly to just ₹2,369 crore.
Key Takeaways
- The Allegation: SEBI's investigation suggests a potential 97-99% inflation in revenue, totaling an alleged ₹15.15 lakh crore discrepancy.
- The Defense: Rajesh Exports claims the discrepancy is a technical error caused by SEBI comparing EBITDA instead of Revenue.
- Market Impact: The stock has lost 87% of its value over three years, though it saw a 5% recovery following the recent crash.