Aandelen Rajesh Exports stijgen met 5% te midden van beschuldigingen van fraude van ₹15,15 lakh crore

Na een verwoestende crash van 30% over zeven opeenvolgende sessies, bereikten de aandelen van Rajesh Exports op maandag de upper circuit, met een stijging van 5% naar ₹80,23 op de NSE. Dit plotselinge herstel volgt op hevige marktvolatiliteit, veroorzaakt door een grootschalig onderzoek door de Securities and Exchange Board of India (SEBI) naar vermeende omzetinflatie.

Het SEBI-tussentijdse bevel en beschuldigingen van massale omzetinflatie

De turbulentie begon na een tussentijds bevel van SEBI, dat naar voren kwam na een klacht van een aandeelhouder in maart 2024. De forensische analyse van SEBI heeft bewijs opgeleverd dat zij omschrijft als "schandalig en ongekend", wat suggereert dat ongeveer 97% tot 99% van de gerapporteerde omzet van het bedrijf mogelijk is opgeblazen. De omvang van deze vermeende discrepantie is verbijsterend en wijst op een mogelijke saga van omzetinflatie van ₹15,15 lakh crore.

Als onderdeel van haar toezichthoudende maatregelen heeft SEBI de promotor van het bedrijf, Rajesh Mehta, verboden om effecten van Rajesh Exports te kopen, verkopen of verhandelen totdat er verdere bevelen worden gegeven. De toezichthouder heeft het bedrijf ook verplicht om volledig mee te werken aan het lopende onderzoek om de juistheid van deze claims vast te stellen.

Rajesh Exports ontkent fraude en wijst op "communicatiekloof"

In een reeks meldingen bij de beurs heeft Rajesh Exports elke vorm van wangedrag fel ontkend en volgehouden dat de opgegeven omzet correct is. Het bedrijf heeft de discrepantie toegeschreven aan wat het een "communicatiekloof en verwarring" noemt tussen zichzelf en de markttoezichthouder.

In het bijzonder verduidelijkte het bedrijf dat het door SEBI genoemde verschil van 97% voortkomt uit een technisch misverstand. Rajesh Exports beweert dat SEBI ten onrechte de EBITDA van Valcambi heeft meegerekend in plaats van de werkelijke omzet, wat leidde tot de vermeende inflatie. Het bedrijf sprak het vertrouwen uit dat SEBI tot de juiste conclusie zal komen zodra de geauthenticeerde documenten zijn ingediend.

Promotor Rajesh Mehta reageert op het onderzoek

Oprichter en voorzitter Rajesh Mehta is eveneens naar voren getreden om de integriteit van het bedrijf te verdedigen. In een recent interview ontkende Mehta de beschuldigingen dat het bedrijf het auditproces zou hebben belemmerd, en hij stelde dat Rajesh Exports volledig transparant is geweest naar de onderzoekers.

Wat betreft de beslissing om de voorlopige beschikking aan te vechten, nam Mehta een voorzichtig standpunt in en verklaarde dat er momenteel geen reden is om juridische stappen te ondernemen. "Er is geen boete, geen straf, geen dwangmaatregel in deze beschikking. Waarom zouden we deze aanvechten?" merkte hij op, waarbij hij toevoegde dat eventuele door SEBI geconstateerde discrepanties simpelweg zullen worden rechtgetrokken naarmate er meer documenten worden beoordeeld.

Een diepere blik op de prestaties van het aandeel

Ondanks de sprong van 5% op maandag, blijven de langetermijnvooruitzichten voor Rajesh Exports somber. Het aandeel heeft een enorme waardevermindering gezien, met een daling van 55% in 2026 tot nu toe en een verlies van 87% van de waarde in de afgelopen drie jaar. Door deze instorting is de marktkapitalisatie van het bedrijf aanzienlijk gekrompen tot slechts ₹2.369 crore.

Belangrijkste conclusies

• De beschuldiging: Het onderzoek van SEBI suggereert een mogelijke inflatie van de omzet van 97-99%, wat neerkomt op een vermeende discrepantie van ₹15,15 lakh crore.
• De verdediging: Rajesh Exports beweert dat de discrepantie een technische fout is, veroorzaakt doordat SEBI EBITDA vergelijkt in plaats van de omzet.
• Marktimpact: Het aandeel heeft in drie jaar tijd 87% van zijn waarde verloren, hoewel het een herstel van 5% liet zien na de recente crash.