Arvind Panagariya Calls for Dedicated Privatisation Ministry and PSU Reform

Former Niti Aayog Vice Chairman Arvind Panagariya has urged the Indian government to restart its aggressive disinvestment agenda to bolster economic reforms. He argues that reviving the privatisation of Public Sector Undertakings (PSUs) and Public Sector Banks (PSBs) is essential for India's journey toward the "India@2047" vision.

The Case for a Dedicated Privatisation Ministry

In a recent interview, Panagariya proposed the creation of an independent privatisation ministry to streamline and accelerate the government's disinvestment programme. He maintains that the sale of state-owned assets and banks is a fundamental pillar of economic modernisation.

Panagariya emphasized that this reform agenda should remain a priority, regardless of global headwinds such as geopolitical uncertainties or crises in West Asia. By centralising the privatisation process, the government could move away from piecemeal sales toward a more strategic and rapid structural overhaul of the public sector.

Addressing recent concerns regarding capital outflows, Panagariya highlighted the underlying strength of Foreign Direct Investment (FDI) in India. He noted a significant upward trajectory in gross FDI inflows, which rose from $71.3 billion in FY24 to $80.6 billion in FY25, and is projected to reach $94.5 billion in FY26.

He explained that the recent outflows are not necessarily a sign of weakness but rather a natural lifecycle of private equity. As Indian companies go public through an accelerated IPO market, private equity investors often exit their positions to realise gains. Furthermore, he viewed the rising overseas investments by Indian companies as a positive sign of corporate maturity and global expansion.

Regarding Foreign Portfolio Investment (FPI) outflows, Panagariya suggested that the trend was driven by overvalued Indian equities. However, with a recent valuation correction having taken place, he expects these outflows to stabilize by FY27.

Currency Stability and Export Competitiveness

পনাগরিয়া ভারতীয় রুপি এবং বাণিজ্যের ওপর এর প্রভাব সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করেছেন। তিনি পরামর্শ দিয়েছেন যে সাম্প্রতিক অবমূল্যায়নের ফলে মুদ্রাটি আর উল্লেখযোগ্যভাবে অতিরিক্ত মূল্যায়িত নয়। তিনি রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়াকে (RBI) দীর্ঘ সময়ের জন্য রুপির মান প্রতি ডলার ১০০ টাকার সীমা অতিক্রম করতে দিতে 'মানসিকভাবে' বাধা না দেওয়ার বিষয়ে সতর্ক করেছেন।

এই অবস্থানটি ভারতের পণ্য রপ্তানি রক্ষার প্রয়োজনের ওপর ভিত্তি করে তৈরি। ঐতিহাসিক তথ্য তুলে ধরে তিনি উল্লেখ করেন যে, রপ্তানি ২০১১-১২ সালে ৩১০ বিলিয়ন ডলার থেকে কমে ২০১৫-১৬ সালে ২৬০ বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছিল, যা পরবর্তীতে ২০১৯-২০ সালে ঘুরে দাঁড়িয়ে ৩২০ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়। রপ্তানির গতি বজায় রাখার জন্য একটি অধিক প্রতিযোগিতামূলক এবং অবমূল্যায়িত রুপিকে একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার হিসেবে দেখা হচ্ছে।

মুদ্রাস্ফীতি এবং কৃষির পূর্বাভাস

মৌসুমি পূর্বাভাসের বিষয়ে উদ্বেগ থাকা সত্ত্বেও, পনাগরিয়া ভারতের খাদ্য নিরাপত্তা এবং মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস নিয়ে আশাবাদী। তিনি উল্লেখ করেন যে, বৃষ্টির ওপর ভারতের নির্ভরতা কমেছে, জলাধারগুলো বর্তমানে ভালো অবস্থায় রয়েছে এবং জাতীয় বাফার স্টক মজবুত রয়েছে। তিনি উপসংহারে বলেন যে, কৃষি উৎপাদন বা পরবর্তী মুদ্রাস্ফীতির চাপের বিষয়ে বর্তমানে আতঙ্কিত হওয়ার মতো কোনো জোরালো কারণ নেই।

মূল বিষয়সমূহ

  • কাঠামোগত সংস্কার: পিএসইউ (PSU) এবং রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাঙ্কগুলোর disinvestment ত্বরান্বিত করতে পনাগরিয়া একটি নিবেদিত বিরাষ্ট্রীয়করণ মন্ত্রকের (privatisation ministry) পক্ষে মত দেন।
  • FDI-এর স্থিতিস্থাপকতা: মূলধন বহির্গমন সত্ত্বেও, মোট এফডিআই (FDI) শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির পথে রয়েছে, যা ২০২৬ অর্থবর্ষে ৯৪.৫ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে।
  • মুদ্রা ও বাণিজ্য: ভারতের পণ্য রপ্তানির প্রতিযোগিতা সক্ষমতা বাড়াতে রুপির একটি নিয়ন্ত্রিত অবমূল্যায়নকে অপরিহার্য হিসেবে দেখা হচ্ছে।