ਅਰਵਿੰਦ ਪਨਗੜੀਆ ਨੇ ਸਮਰਪਿਤ ਨਿੱਜੀਕਰਨ ਮੰਤਰਾਲੇ ਅਤੇ PSU ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ
ਨੀਤੀ ਆਯੋਗ ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਉਪ ਚੇਅਰਮੈਨ ਅਰਵਿੰਦ ਪਨਗੜੀਆ ਨੇ ਆਰਥਿਕ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਹਮਲਾਵਰ ਡਿਸਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (disinvestment) ਏਜੰਡੇ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਉਦਯੋਗਾਂ (PSUs) ਅਤੇ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ (PSBs) ਦੇ ਨਿੱਜੀਕਰਨ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨਾ "India@2047" ਦੇ ਵਿਜ਼ਨ ਵੱਲ ਭਾਰਤ ਦੀ ਯਾਤਰਾ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਇੱਕ ਸਮਰਪਿਤ ਨਿੱਜੀਕਰਨ ਮੰਤਰਾਲੇ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਤਰਕ
ਇੱਕ ਹਾਲੀਆ ਇੰਟਰਵਿਊ ਵਿੱਚ, ਪਨਗੜੀਆ ਨੇ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਡਿਸਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਸੁਤੰਤਰ ਨਿੱਜੀਕਰਨ ਮੰਤਰਾਲੇ ਦੇ ਗਠਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਰਾਜ ਦੇ ਮਾਲਕੀ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਆਰਥਿਕ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮੂਲ ਅਧਾਰ ਹੈ।
ਪਨਗੜੀਆ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਜਾਂ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਸੰਕਟਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਏਜੰਡਾ ਤਰਜੀਹ ਬਣਿਆ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਨਿੱਜੀਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਕੇਂਦਰੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਕੇ, ਸਰਕਾਰ ਟੁਕੜੇ-ਟੁਕੜੇ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿਕਰੀਆਂ ਤੋਂ ਹਟ ਕੇ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਰਣਨੀਤਕ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਸੁਧਾਰ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
FDI ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ (Capital Outflows) ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ (capital outflows) ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਪਨਗੜੀਆ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ (FDI) ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕੁੱਲ FDI ਆਮਦ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਇਆ, ਜੋ FY24 ਵਿੱਚ $71.3 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY25 ਵਿੱਚ $80.6 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ FY26 ਵਿੱਚ $94.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਮਝਾਇਆ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਦਾ ਇੱਕ ਕੁਦਰਤੀ ਚੱਕਰ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਰਾਹੀਂ ਜਨਤਕ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਵਧ ਰਹੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਪਰਿਪੱਕਤਾ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ (FPI) ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਪਨਗੜੀਆ ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਮੁੱਲ (overvalued) ਕਾਰਨ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਸੁਧਾਰ (valuation correction) ਦੇ ਨਾਲ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ FY27 ਤੱਕ ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਨਿਕਾਸ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।
ਮੁਦਰਾ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨਿਰਯਾਤ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ
Panagariya also provided insights into the Indian Rupee and its impact on trade. He suggested that the currency is no longer significantly overvalued following recent depreciation. He cautioned the Reserve Bank of India (RBI) against being "psychologically" resistant to letting the rupee cross the Rs 100-per-dollar mark for extended periods.
This stance is rooted in the need to protect India's merchandise exports. Highlighting historical data, he noted that exports fell from $310 billion in 2011-12 to $260 billion in 2015-16 before recovering to $320 billion in 2019-20. A more competitive, depreciated rupee is seen as a vital tool for maintaining export momentum.
Outlook on Inflation and Agriculture
Despite concerns regarding monsoon forecasts, Panagariya remains optimistic about India's food security and inflation outlook. He noted that India's reliance on rainfall has decreased, water reservoirs are currently in good condition, and the national buffer stock remains robust. He concluded that there is currently no compelling reason for alarm regarding agricultural output or subsequent inflationary pressures.
Key Takeaways
- Structural Reform: Panagariya advocates for a dedicated privatisation ministry to accelerate the disinvestment of PSUs and public sector banks.
- FDI Resilience: Despite capital outflows, gross FDI is on a strong growth path, projected to reach $94.5 billion in FY26.
- Currency & Trade: A managed depreciation of the Rupee is viewed as essential to boost the competitiveness of India's merchandise exports.