Арвинд Панагария призывает к созданию специализированного министерства приватизации и реформированию госсектора
Бывший вице-председатель Niti Aayog Арвинд Панагария призвал правительство Индии возобновить агрессивную программу дизинвестирования для укрепления экономических реформ. Он утверждает, что возобновление приватизации государственных предприятий (PSU) и государственных банков (PSB) имеет решающее значение для реализации концепции «Индия@2047».
Аргументы в пользу создания специализированного министерства приватизации
В недавнем интервью Панагария предложил создать независимое министерство приватизации, чтобы оптимизировать и ускорить государственную программу дизинвестирования. Он настаивает на том, что продажа государственных активов и банков является фундаментальной опорой экономической модернизации.
Панагария подчеркнул, что эта программа реформ должна оставаться приоритетной, независимо от глобальных препятствий, таких как геополитическая неопределенность или кризисы в Западной Азии. Централизуя процесс приватизации, правительство сможет перейти от разрозненных продаж к более стратегической и быстрой структурной перестройке государственного сектора.
Анализ тенденций ПИИ и оттока капитала
Касаясь недавних опасений по поводу оттока капитала, Панагария отметил внутреннюю устойчивость прямых иностранных инвестиций (FDI) в Индии. Он отметил значительную восходящую траекторию валового притока ПИИ, который вырос с 71,3 млрд долларов в 2024 финансовом году до 80,6 млрд долларов в 2025 финансовом году и, по прогнозам, достигнет 94,5 млрд долларов в 2026 финансовом году.
Он пояснил, что недавний отток не обязательно является признаком слабости, а скорее представляет собой естественный жизненный цикл частного капитала. Поскольку индийские компании выходят на биржу через ускоренный рынок IPO, инвесторы частного капитала часто закрывают свои позиции для фиксации прибыли. Кроме того, он рассматривает рост зарубежных инвестиций индийских компаний как позитивный признак зрелости корпоративного сектора и глобальной экспансии.
Что касается оттока портфельных иностранных инвестиций (FPI), Панагария предположил, что эта тенденция была вызвана переоцененностью индийских акций. Однако, учитывая недавнюю коррекцию оценки, он ожидает стабилизации этого оттока к 2027 финансовому году.
Стабильность валюты и экспортная конкурентоспособность
Панагария также представил анализ индийской рупии и её влияния на торговлю. Он предположил, что после недавнего обесценивания валюта больше не является значительно переоцененной. Он предостерег Резервный банк Индии (RBI) от «психологического» сопротивления тому, чтобы позволить рупии преодолеть отметку в 100 рупий за доллар на длительный период.
Эта позиция обусловлена необходимостью защиты экспорта товаров из Индии. Ссылаясь на исторические данные, он отметил, что экспорт упал с 310 млрд долларов в 2011–12 гг. до 260 млрд долларов в 2015–16 гг., прежде чем восстановиться до 320 млрд долларов в 2019–20 гг. Более конкурентоспособная, обесцененная рупия рассматривается как жизненно важный инструмент для поддержания динамики экспорта.
Прогноз по инфляции и сельскому хозяйству
Несмотря на опасения относительно прогнозов муссонов, Панагария сохраняет оптимизм в отношении продовольственной безопасности Индии и прогнозов по инфляции. Он отметил, что зависимость Индии от осадков снизилась, водохранилища в настоящее время находятся в хорошем состоянии, а национальный буферный запас остается стабильным. Он пришел к выводу, что на данный момент нет веских причин для беспокойства по поводу объемов сельскохозяйственного производства или последующего инфляционного давления.
Основные выводы
- Структурная реформа: Панагария выступает за создание специального министерства приватизации для ускорения процесса сокращения участия государства в государственных компаниях (PSU) и банках государственного сектора.
- Устойчивость ПИИ: Несмотря на отток капитала, валовые прямые иностранные инвестиции (ПИИ) демонстрируют уверенный рост и, по прогнозам, достигнут 94,5 млрд долларов в 2025/26 финансовом году.
- Валюта и торговля: Управляемое обесценивание рупии рассматривается как необходимая мера для повышения конкурентоспособности индийского экспорта товаров.