Arvind Panagariya fordert ein eigenes Ministerium für Privatisierung und PSU-Reformen

Der ehemalige Vizevorsitzende von Niti Aayog, Arvind Panagariya, hat die indische Regierung aufgefordert, ihre aggressive Desinvestitionsagenda wieder aufzunehmen, um die Wirtschaftsreformen zu stärken. Er argumentiert, dass die Wiederbelebung der Privatisierung von Staatsunternehmen (Public Sector Undertakings, PSUs) und staatlichen Banken (Public Sector Banks, PSBs) entscheidend für Indiens Weg zur „India@2047“-Vision ist.

Das Argument für ein eigenes Ministerium für Privatisierung

In einem kürzlich geführten Interview schlug Panagariya die Schaffung eines unabhängigen Ministeriums für Privatisierung vor, um das Desinvestitionsprogramm der Regierung zu rationalisieren und zu beschleunigen. Er vertritt die Ansicht, dass der Verkauf von Staatsvermögen und Banken eine grundlegende Säule der wirtschaftlichen Modernisierung darstellt.

Panagariya betonte, dass diese Reformagenda eine Priorität bleiben sollte, ungeachtet globaler Gegenwinde wie geopolitischer Unsicherheiten oder Krisen in Westasien. Durch die Zentralisierung des Privatisierungsprozesses könnte die Regierung von stückweisen Verkäufen zu einer strategischeren und schnelleren strukturellen Umgestaltung des öffentlichen Sektors übergehen.

In Bezug auf die jüngsten Bedenken hinsichtlich Kapitalabflüssen hob Panagariya die zugrunde liegende Stärke der ausländischen Direktinvestitionen (Foreign Direct Investment, FDI) in Indien hervor. Er stellte einen signifikanten Aufwärtstrend bei den Brutto-FDI-Zuflüssen fest, die von 71,3 Mrd. USD im Geschäftsjahr 24 auf 80,6 Mrd. USD im Geschäftsjahr 25 stiegen und im Geschäftsjahr 26 voraussichtlich 94,5 Mrd. USD erreichen werden.

Er erklärte, dass die jüngsten Abflüsse nicht zwangsläufig ein Zeichen von Schwäche seien, sondern vielmehr einem natürlichen Lebenszyklus von Private Equity entsprächen. Da indische Unternehmen durch einen beschleunigten IPO-Markt an die Börse gehen, ziehen sich Private-Equity-Investoren häufig aus ihren Positionen zurück, um Gewinne zu realisieren. Darüber hinaus betrachtete er die steigenden Auslandsinvestitionen indischer Unternehmen als positives Zeichen für unternehmerische Reife und globale Expansion.

In Bezug auf die Abflüsse von ausländischen Portfolioinvestitionen (Foreign Portfolio Investment, FPI) deutete Panagariya an, dass dieser Trend durch überbewertete indische Aktien getrieben wurde. Da jedoch kürzlich eine Bewertungskorrektur stattgefunden hat, erwartet er, dass sich diese Abflüsse bis zum Geschäftsjahr 27 stabilisieren werden.

Währungsstabilität und Exportwettbewerbsfähigkeit

Panagariya lieferte zudem Einblicke in die Indische Rupie und deren Auswirkungen auf den Handel. Er deutete an, dass die Währung infolge der jüngsten Abwertung nicht mehr signifikant überbewertet sei. Er warnte die Reserve Bank of India (RBI) davor, sich „psychologisch“ dagegen zu wehren, die Rupie über längere Zeiträume die Marke von 100 Rs pro Dollar überschreiten zu lassen.

Diese Haltung ist in der Notwendigkeit begründet, Indiens Warenexporte zu schützen. Unter Verweis auf historische Daten stellte er fest, dass die Exporte von 310 Mrd. $ im Zeitraum 2011-12 auf 260 Mrd. $ im Zeitraum 2015-16 fielen, bevor sie sich bis 2019-20 wieder auf 320 Mrd. $ erholten. Eine wettbewerbsfähigere, abgewertete Rupie wird als wichtiges Instrument angesehen, um die Exportdynamik aufrechtzuerhalten.

Ausblick auf Inflation und Landwirtschaft

Trotz Bedenken hinsichtlich der Monsunprognosen bleibt Panagariya hinsichtlich der Ernährungssicherheit Indiens und des Inflationsausblicks optimistisch. Er merkte an, dass Indiens Abhängigkeit von Regenfällen abgenommen hat, die Wasserreservoirs derzeit in gutem Zustand sind und der nationale Pufferbestand robust bleibt. Er kam zu dem Schluss, dass es derzeit keinen triftigen Grund zur Beunruhigung hinsichtlich der landwirtschaftlichen Produktion oder des daraus resultierenden Inflationsdrucks gibt.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Strukturreform: Panagariya spricht sich für ein eigenes Privatisierungsministerium aus, um die Desinvestition von Staatsunternehmen (PSUs) und Banken des öffentlichen Sektors zu beschleunigen.
  • Resilienz der FDI: Trotz Kapitalabflüssen befindet sich das Brutto-FDI auf einem starken Wachstumspfad und wird im Geschäftsjahr 2026 voraussichtlich 94,5 Mrd. $ erreichen.
  • Währung & Handel: Eine kontrollierte Abwertung der Rupie wird als wesentlich erachtet, um die Wettbewerbsfähigkeit der indischen Warenexporte zu steigern.