El dólar estadounidense alcanza su máximo de 13 meses mientras los inversores anticipan subidas de tipos de la Fed
El dólar estadounidense está en camino de registrar su mayor ganancia mensual en casi un año, impulsado por la creciente convicción del mercado de que la Reserva Federal implementará subidas de los tipos de interés este año. Mientras los inversores esperan datos cruciales sobre la inflación en EE. UU., el repunte del billete verde está remodelando los mercados de divisas globales y ejerciendo una presión significativa sobre las materias primas y las criptomonedas.
El repunte del índice del dólar y los cambios en las divisas globales
El índice del dólar, que rastrea el USD frente a una cesta de seis de las principales divisas, alcanzó recientemente un máximo de 13 meses de 101,8. Esta fortaleza ha desencadenado una liquidación generalizada en otras divisas importantes. El euro ha caído por debajo de la marca de los 1,14 dólares, mientras que la libra esterlina se ha desplomado a mínimos de siete meses.
El yen japonés se enfrenta a una volatilidad extrema, situándose en torno a 161,9 frente al dólar, cerca de su nivel más bajo en 40 años. Esta depreciación ha puesto a Japón en alerta máxima, y los analistas sugieren que el gobierno podría verse obligado a intervenir si el yen continúa cayendo más allá del umbral de 162 por dólar.
Datos de inflación: El catalizador para las subidas de tipos
El principal motor detrás de este sentimiento alcista es la anticipación de los próximos datos de inflación de EE. UU., específicamente el índice de gastos de consumo personal (PCE) subyacente. Los economistas pronostican un aumento del 3,4%, una cifra significativamente superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Esta presión inflacionaria ha cambiado fundamentalmente las expectativas de los inversores. Mientras que muchos anticipaban previamente recortes de tipos, los operadores ven ahora una posible subida ya en octubre, con una probabilidad del 50/50 de una segunda subida antes de que termine el año. Reflejando estas expectativas, los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años han subido 14 puntos básicos hasta el 4,16%, superando con creces el movimiento de los rendimientos alemanes a 2 años y los rendimientos de los gilts del Reino Unido.
Impacto en el oro, el Bitcoin y la dinámica del mercado
La implacable fortaleza del dólar está creando un efecto dominó en las clases de activos alternativos. El oro ha retrocedido brevemente por debajo de los 4.000 dólares la onza por primera vez en más de siete meses, mientras que el Bitcoin ha caído por debajo de la marca crítica de los 60.000 dólares por primera vez desde principios de 2024.
Los expertos del mercado sugieren que el entorno actual está creando un "bucle de retroalimentación positivo para el USD". A medida que se rompen los niveles técnicos y los especuladores aumentan sus posiciones, el dólar continúa subiendo. Sin embargo, algunos analistas, incluido Brent Donnelly de Spectra Markets, advierten que este bucle de retroalimentación podría agotarse eventualmente una vez que se satisfaga la demanda corporativa de dólares.
Conclusiones clave
- Cambio en la política de la Fed: Los inversores han pasado de esperar recortes de tipos a descontar al menos una, y potencialmente dos, subidas de los tipos de interés este año debido a la inflación persistente.
- Volatilidad de las divisas: El dominio del dólar estadounidense está llevando al euro, la libra y el yen a mínimos de varios meses o años, lo que aumenta el riesgo de una intervención en el mercado japonés.
- Devaluación de activos: El repunte del dólar ha presionado directamente a los activos de alto valor, empujando tanto al oro como al Bitcoin hacia niveles de soporte psicológicos significativos.