Доллар США достиг 13-месячного максимума на фоне ожиданий инвесторов по повышению ставок ФРС

Доллар США готовится к своему крупнейшему месячному росту почти за год, чему способствует растущая уверенность рынка в том, что Федеральная резервная система проведет повышение процентных ставок в этом году. Пока инвесторы ожидают критически важных данных по инфляции в США, резкий рост «зеленого» меняет облик мировых валютных рынков и оказывает значительное давление на сырьевые товары и криптовалюты.

Рост индекса доллара и изменения на мировых валютных рынках

Индекс доллара, который отслеживает курс USD по отношению к корзине из шести основных валют, недавно достиг 13-месячного пика на уровне 101,8. Это укрепление спровоцировало массовые распродажи других основных валют. Евро опустился ниже отметки $1,14, а британский фунт упал до семимесячных минимумов.

Японская иена сталкивается с экстремальной волатильностью, колеблясь в районе 161,9 за доллар — это близко к ее самому слабому уровню за последние 40 лет. Такое обесценивание привело Японию в состояние повышенной готовности: аналитики предполагают, что правительство может быть вынуждено вмешаться, если иена продолжит падение выше порога в 162 за доллар.

Данные по инфляции: катализатор повышения ставок

Основным драйвером этого «бычьего» настроения является ожидание предстоящих данных по инфляции в США, в частности индекса базовых расходов на личное потребление (PCE). Экономисты прогнозируют рост на 3,4%, что значительно выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%.

Это инфляционное давление коренным образом изменило ожидания инвесторов. Если раньше многие ожидали снижения ставок, то теперь трейдеры видят потенциальное повышение уже в октябре, при этом шансы на второе повышение до конца года оцениваются как 50 на 50. Отражая эти ожидания, доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла на 14 базисных пунктов до 4,16%, значительно опередив динамику доходности 2-летних облигаций Германии и британских государственных облигаций (gilts).

Влияние на золото, биткоин и рыночную динамику

Непрерывное укрепление доллара создает эффект домино в альтернативных классах активов. Золото впервые за более чем семь месяцев кратковременно опустилось ниже $4000 за унцию, а биткоин впервые с начала 2024 года упал ниже критической отметки в $60 000.

Рыночные эксперты полагают, что текущая ситуация создает «положительную обратную связь для доллара». По мере пробития технических уровней и наращивания спекулятивных позиций доллар продолжает расти. Однако некоторые аналитики, включая Брента Доннелли из Spectra Markets, предупреждают, что эта петля обратной связи может в конечном итоге исчерпать себя, как только будет удовлетворен корпоративный спрос на доллары.

Основные выводы

• Смена политики ФРС: Из-за устойчивой инфляции инвесторы переключились с ожидания снижения ставок на закладывание в цену как минимум одного, а возможно, и двух повышений процентных ставок в этом году.
• Валютная волатильность: Доминирование доллара США толкает евро, фунт и иену к многомесячным или многолетним минимумам, что повышает риск валютных интервенций на японском рынке.
• Обесценивание активов: Скачок доллара оказал прямое давление на дорогостоящие активы, приблизив золото и биткоин к важным психологическим уровням поддержки.