دلار آمریکا با پیشبینی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به بالاترین سطح ۱۳ ماهه خود رسید
دلار آمریکا در مسیر ثبت بزرگترین سود ماهانه خود در نزدیک به یک سال گذشته قرار دارد؛ این روند ناشی از باور فزاینده بازار به این است که فدرال رزرو (Federal Reserve) در سال جاری افزایش نرخ بهره را اعمال خواهد کرد. در حالی که سرمایهگذاران منتظر دادههای حیاتی تورم ایالات متحده هستند، جهش این اسکناس سبز در حال بازسازی بازارهای ارزی جهانی و اعمال فشار قابل توجهی بر کالاها و ارزهای دیجیتال است.
صعود شاخص دلار و تغییرات ارزهای جهانی
شاخص دلار که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز اصلی ردیابی میکند، اخیراً به اوج ۱۳ ماهه خود یعنی ۱۰۱.۸ رسید. این قدرت باعث فروش گسترده سایر ارزهای اصلی شده است. یورو به زیر سطح ۱.۱۴ دلار سقوط کرده و پوند بریتانیا نیز به پایینترین سطح هفت ماهه خود رسیده است.
ین ژاپن با نوسانات شدیدی روبرو است و در حدود ۱۶۱.۹ در برابر دلار در نوسان است که نزدیک به ضعیفترین سطح خود در ۴۰ سال اخیر میباشد. این کاهش ارزش، ژاپن را در حالت آمادهباش کامل قرار داده است؛ تحلیلگران معتقدند اگر سقوط ین به فراتر از آستانه ۱۶۲ در برابر دلار ادامه یابد، دولت ممکن است مجبور به مداخله شود.
دادههای تورم: کاتالیزور افزایش نرخ بهره
محرک اصلی این جو صعودی، انتظار برای دادههای آتی تورم ایالات متحده، بهویژه شاخص هزینههای مصرف شخصی هسته (core PCE) است. اقتصاددانان رشد ۳.۴ درصدی را پیشبینی میکنند که رقمی بهمراتب بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است.
این فشار تورمی، انتظارات سرمایهگذاران را بهطور اساسی تغییر داده است. در حالی که بسیاری پیش از این انتظار کاهش نرخ بهره را داشتند، معاملهگران اکنون احتمال افزایش نرخ را حتی برای ماه اکتبر میبینند و معتقدند شانس ۵۰ درصدی برای دومین افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال وجود دارد. در بازتاب این انتظارات، بازده اوراق قرضه ۲ ساله خزانهداری ایالات متحده با ۱۴ واحد پایه افزایش به ۴.۱۶٪ رسید که عملکرد بسیار بهتری نسبت به بازده اوراق ۲ ساله آلمان و اوراق قرضه بریتانیا (gilt) داشته است.
تأثیر بر طلا، بیتکوین و پویایی بازار
قدرت بیامان دلار در حال ایجاد اثر موجی در سایر کلاسهای دارایی است. طلا برای اولین بار در بیش از هفت ماه گذشته، برای مدتی کوتاه به زیر ۴۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرده است، در حالی که بیتکوین نیز برای اولین بار از ابتدای سال ۲۰۲۴، به زیر سطح بحرانی ۶۰,۰۰۰ دلار رسیده است.
کارشناسان بازار معتقدند که محیط فعلی در حال ایجاد یک «حلقه بازخورد مثبت برای دلار» است. با شکستن سطوح تکنیکال و افزایش موقعیتهای معاملاتی توسط معاملهگران، دلار به صعود خود ادامه میدهد. با این حال، برخی تحلیلگران از جمله برنت دانلی از Spectra Markets هشدار میدهند که این حلقه بازخورد ممکن است پس از برآورده شدن تقاضای شرکتها برای دلار، در نهایت از کار بیفتد.
نکات کلیدی
- تغییر سیاست فدرال رزرو: سرمایهگذاران به دلیل تورم مداوم، از انتظار برای کاهش نرخ بهره به سمت پیشبینی حداقل یک و احتمالاً دو افزایش نرخ بهره در سال جاری تغییر جهت دادهاند.
- نوسانات ارزی: سلطه دلار آمریکا باعث شده است یورو، پوند و ین به پایینترین سطوح چند ماهه یا چند ساله خود برسند که این امر خطر مداخله در بازار ژاپن را افزایش میدهد.
- کاهش ارزش داراییها: جهش دلار مستقیماً بر داراییهای با ارزش بالا فشار آورده و هم طلا و هم بیتکوین را به سمت سطوح حمایتی روانی مهم سوق داده است.