دلار آمریکا با پیشبینی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به بالاترین سطح ۱۳ ماهه خود رسید
دلار آمریکا تحت تأثیر تغییر دیدگاه سرمایهگذاران نسبت به سیاستهای پولی فدرال رزرو، در حال حرکت به سمت بزرگترین سود ماهانه خود در نزدیک به یک سال گذشته است. در حالی که بازارها منتظر دادههای حیاتی تورم ایالات متحده هستند، انتظار برای افزایش احتمالی نرخ بهره، باعث رالی گستردهای در بازارهای جهانی ارز شده است.
تأثیر تقویت دلار بر ارزهای جهانی
شاخص دلار که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی ردیابی میکند، اخیراً به اوج ۱۳ ماهه ۱۰۱.۸ رسید. این جهش باعث فروش گسترده سایر ارزهای اصلی جهان شده است. یورو به زیر سطح ۱.۱۴ دلار سقوط کرده است، در حالی که پوند بریتانیا نیز با معامله در حدود ۱.۳۱۶ دلار، به کمترین سطح هفت ماهه خود رسیده است.
این تأثیر در آسیا شدیدتر است، جایی که ین ژاپن در حدود ۱۶۱.۹ در برابر دلار، همچنان در نزدیکی ضعیفترین سطح خود در ۴۰ سال گذشته قرار دارد. استراتژیستهای ارزی معتقدند اگر روند نزولی ین به سمت سطح ۱۶۲ ادامه یابد، مقامات ژاپنی ممکن است برای جلوگیری از بیثباتی بیشتر، مجبور به مداخله در بازار شوند.
دادههای تورم و تغییر در انتظارات فدرال رزرو
محرک اصلی این نوسانات، انتشار قریبالوقوع دادههای هزینههای مصرف شخصی هسته (PCE) است که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو محسوب میشود. اقتصاددانان افزایش ۳.۴ درصدی را پیشبینی میکنند که به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی است.
این تورم مداوم باعث تغییر کامل دیدگاه بازار شده است. در حالی که معاملهگران پیش از این انتظار داشتند فدرال رزرو امسال نرخ بهره را کاهش دهد، اکنون اجماع بازار به سمت افزایش احتمالی نرخ بهره، حتی در اوایل اکتبر، تغییر کرده است. بازارها اکنون احتمال ۵۰/۵۰ برای دومین افزایش نرخ بهره قبل از پایان سال ۲۰۲۴ را لحاظ میکنند. در انعکاس این انتظارات، بازده اوراق قرضه ۲ ساله خزانهداری ایالات متحده با ۱۴ واحد پایه افزایش به ۴.۱۶٪ رسیده است که تضاد شدیدی با کاهش بازدهی در اوراق قرضه بریتانیا و آلمان دارد.
فشار بر کالاها و داراییهای دیجیتال
تسلط دلار در حال ایجاد اثر موجی در کلاسهای دارایی غیرارزی است. با تقویت دلار، فشار کاهشی بر کالاها و داراییهای دیجیتال بسیار پرنوسان وارد میشود. قیمت طلا برای اولین بار در بیش از هفت ماه گذشته، برای مدت کوتاهی به زیر ۴۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد.
به همین ترتیب، بازار ارزهای دیجیتال نیز تحت فشار قرار گرفته و بیتکوین برای اولین بار از اوایل سال ۲۰۲۴، به زیر آستانه ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده است. تحلیلگران معتقدند که در حال حاضر یک "حلقه بازخورد مثبت دلار" (USD-positive feedback loop) در جریان است که در آن شکستهای تکنیکال و خریدهای سفتهبازانه باعث افزایش قیمت دلار میشود، هرچند کارشناسان هشدار میدهند که این شتاب ممکن است در نهایت از بین برود.
نکات کلیدی
- تغییر در سیاست فدرال رزرو: سرمایهگذاران به دلیل تورم سرسخت، از انتظار برای کاهش نرخ بهره به سمت پیشبینی حداقل یک افزایش نرخ بهره در اوایل اکتبر تغییر موضع دادهاند.
- نوسانات ارزی: افزایش دلار، یورو و پوند را به کمترین سطح چندین ماهه رسانده و ین را به سمت منطقه مداخله احتمالی در سطح ۱۶۲ در هر دلار سوق داده است.
- کاهش ارزش داراییها: تقویت دلار فشار سنگینی بر پناهگاههای امن سنتی مانند طلا و داراییهای دیجیتال اصلی مانند بیتکوین وارد میکند.