फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर वाढवण्याच्या अपेक्षेमुळे अमेरिकन डॉलर १३ महिन्यांच्या उच्चांकावर

फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाबाबत गुंतवणूकदारांच्या बदलत्या मानसिकतेमुळे अमेरिकन डॉलर जवळजवळ वर्षभरातील त्याच्या सर्वात मोठ्या मासिक वाढीकडे झेपावत आहे. बाजार अमेरिकेच्या महत्त्वाच्या महागाईच्या आकडेवारीची वाट पाहत असताना, संभाव्य व्याजदर वाढीच्या अपेक्षेमुळे जागतिक चलन बाजारात मोठी तेजी दिसून येत आहे.

मजबूत होत असलेल्या डॉलरचा जागतिक चलनांवर परिणाम

सहा प्रमुख चलनांच्या तुलनेत डॉलरची स्थिती दर्शवणारा 'डॉलर इंडेक्स' अलीकडेच १०१.८ च्या १३ महिन्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला आहे. या वाढीमुळे इतर प्रमुख जागतिक चलनांच्या विक्रीमध्ये मोठी वाढ झाली आहे. युरो १.१४ डॉलरच्या खाली घसरला आहे, तर ब्रिटिश पाउंड सात महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर म्हणजेच सुमारे १.३१६ डॉलरवर पोहोचला आहे.

याचा सर्वाधिक परिणाम आशियामध्ये दिसून येत आहे, जिथे जपानी येन डॉलरच्या तुलनेत १६१.९ च्या आसपास असून गेल्या ४० वर्षांतील त्याच्या सर्वात कमकुवत पातळीवर आहे. चलन धोरण तज्ज्ञांच्या मते, जर येन १६२ च्या पातळीकडे घसरत राहिला, तर अधिक अस्थिरता रोखण्यासाठी जपानी अधिकाऱ्यांना बाजारात हस्तक्षेप करावा लागू शकतो.

महागाईची आकडेवारी आणि फेडच्या अपेक्षेतील बदल

या अस्थिरतेचे मुख्य कारण म्हणजे लवकरच जाहीर होणारी 'Core Personal Consumption Expenditures' (PCE) डेटा, जो फेडरल रिझर्व्हचा आवडीचा महागाई मोजण्याचा निकष आहे. अर्थशास्त्रज्ञांनी ३.४% वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे, जो मध्यवर्ती बँकेच्या २% च्या लक्ष्यापेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे.

या सततच्या महागाईमुळे बाजाराच्या मानसिकतेत पूर्णपणे बदल झाला आहे. यापूर्वी व्यापाऱ्यांना वाटत होते की फेड या वर्षी व्याजदर कमी करेल, परंतु आता ऑक्टोबरमध्येच व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे. २०२४ च्या अखेरीस दुसरा व्याजदर वाढण्याची ५०/५० शक्यता बाजार आता गृहीत धरत आहे. या अपेक्षेनुसार, २-वर्षीय अमेरिकन ट्रेझरी दर १४ बेसिस पॉईंट्स वाढून ४.१६% झाले आहेत, जे यूके गिल्ट्स आणि जर्मन बाँड्समधील घटलेल्या परताव्याच्या (yields) अगदी उलट आहे.

कमोडिटी आणि डिजिटल मालमत्तांवर दबाव

डॉलरचे वर्चस्व चलन नसलेल्या इतर मालमत्ता वर्गांवरही परिणाम करत आहे. डॉलर मजबूत होत असताना, त्याचा कमोडिटी आणि अत्यंत अस्थिर डिजिटल मालमत्तांवर खालच्या दिशेने दबाव येत आहे. सोन्याचे दर सात महिन्यांहून अधिक काळानंतर पहिल्यांदाच प्रति औंस ४,००० डॉलरच्या खाली घसरले आहेत.

त्याचप्रमाणे, क्रिप्टोकरन्सी मार्केटवरही याचा परिणाम होत असून, बिटकॉइन २०२४ च्या सुरुवातीपासून पहिल्यांदाच ६०,००० डॉलरच्या खाली घसरले आहे. विश्लेषकांच्या मते, सध्या एक "USD-positive feedback loop" कार्यरत आहे, जिथे तांत्रिक ब्रेकआउट्स आणि सट्टा खरेदीमुळे डॉलरची किंमत वाढत आहे, तरीही तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की ही तेजी कालांतराने कमी होऊ शकते.

महत्त्वाचे मुद्दे

• फेडच्या धोरणातील बदल: सततच्या महागाईमुळे गुंतवणूकदारांनी व्याजदर कपातीची अपेक्षा करण्याऐवजी, ऑक्टोबरमध्ये किमान एक व्याजदर वाढ होण्याची शक्यता गृहीत धरली आहे.
• चलन अस्थिरता: डॉलरच्या वाढीमुळे युरो आणि पाउंड अनेक महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले आहेत आणि येन १६२ प्रति डॉलरच्या संभाव्य हस्तक्षेप क्षेत्रात पोहोचत आहे.
• मालमत्तेचे मूल्य घटणे: मजबूत डॉलरचा सोन्यासारख्या पारंपारिक सुरक्षित मालमत्ता आणि बिटकॉइनसारख्या प्रमुख डिजिटल मालमत्तांवर मोठा भार पडत आहे.