अमेरिकी डॉलर 13 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुँचा, बाजारों को फेड दर वृद्धि की उम्मीद

फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के संबंध में निवेशकों की बदलती धारणा के कारण अमेरिकी डॉलर लगभग एक साल के अपने सबसे बड़े मासिक लाभ की ओर बढ़ रहा है। जैसे-जैसे बाजार महत्वपूर्ण अमेरिकी मुद्रास्फीति (inflation) डेटा का इंतजार कर रहे हैं, ब्याज दरों में संभावित वृद्धि की प्रत्याशा वैश्विक मुद्रा बाजारों में एक बड़ी तेजी को बढ़ावा दे रही है।

मजबूत होता डॉलर वैश्विक मुद्राओं को प्रभावित कर रहा है

डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख मुद्राओं के बास्केट के मुकाबले डॉलर की स्थिति को ट्रैक करता है, हाल ही में 101.8 के 13 महीने के शिखर पर पहुंच गया। इस उछाल ने अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं में भारी बिकवाली शुरू कर दी है। यूरो $1.14 के स्तर से नीचे गिर गया है, जबकि ब्रिटिश पाउंड सात महीने के निचले स्तर पर आ गया है और $1.316 के आसपास कारोबार कर रहा है।

इसका सबसे गंभीर प्रभाव एशिया में देखा जा रहा है, जहाँ जापानी येन डॉलर के मुकाबले 161.9 के आसपास बना हुआ है, जो पिछले 40 वर्षों के अपने सबसे कमजोर स्तर के करीब है। मुद्रा रणनीतिकारों का सुझाव है कि यदि येन 162 के स्तर की ओर गिरना जारी रखता है, तो जापानी अधिकारियों को और अधिक अस्थिरता को रोकने के लिए बाजार में हस्तक्षेप करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।

मुद्रास्फीति डेटा और फेड की उम्मीदों में बदलाव

इस अस्थिरता का मुख्य कारण कोर पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा का आगामी प्रकाशन है, जो फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक है। अर्थशास्त्री 3.4% की वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं, जो केंद्रीय बैंक के 2% के लक्ष्य से काफी अधिक है।

इस निरंतर मुद्रास्फीति ने बाजार की धारणा को पूरी तरह से बदल दिया है। जबकि व्यापारी पहले उम्मीद कर रहे थे कि फेड इस साल ब्याज दरों में कटौती करेगा, अब आम सहमति अक्टूबर में ही संभावित दर वृद्धि की ओर झुक गई है। बाजार अब 2024 के अंत से पहले दूसरी दर वृद्धि की 50/50 संभावना को ध्यान में रख रहे हैं। इन उम्मीदों को दर्शाते हुए, 2-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी 14 आधार अंक बढ़कर 4.16% हो गई है, जो यूके गिल्ट्स (UK gilts) और जर्मन बॉन्ड में देखी गई गिरती यील्ड के बिल्कुल विपरीत है।

कमोडिटी और डिजिटल संपत्तियों पर दबाव

डॉलर का दबदबा गैर-मुद्रा परिसंपत्ति वर्गों (non-currency asset classes) में भी लहर पैदा कर रहा है। जैसे-जैसे डॉलर मजबूत हो रहा है, यह कमोडिटी और अत्यधिक अस्थिर डिजिटल संपत्तियों पर नीचे की ओर दबाव डाल रहा है। सोना सात महीने से अधिक समय में पहली बार $4,000 प्रति औंस से नीचे गिर गया है।

इसी तरह, क्रिप्टोकरेंसी बाजार भी दबाव महसूस कर रहा है, जिसमें बिटकॉइन 2024 की शुरुआत के बाद पहली बार $60,000 की सीमा से नीचे गिर गया है। विश्लेषकों का सुझाव है कि वर्तमान में एक "USD-पॉजिटिव फीडबैक लूप" काम कर रहा है, जहाँ तकनीकी ब्रेकआउट और सट्टा खरीदारी डॉलर को ऊपर ले जा रही है, हालांकि विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि यह गति अंततः समाप्त हो सकती है।

मुख्य बातें

• फेड नीति में बदलाव: चिपचिपी मुद्रास्फीति (sticky inflation) के कारण निवेशकों का रुख ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद से बदलकर अक्टूबर में ही कम से कम एक दर वृद्धि की संभावना की ओर हो गया है।
• मुद्रा अस्थिरता: डॉलर की वृद्धि ने यूरो और पाउंड को कई महीनों के निचले स्तर पर धकेल दिया है और येन को प्रति डॉलर 162 के संभावित हस्तक्षेप क्षेत्र की ओर धकेल दिया है।
• परिसंपत्ति अवमूल्यन: मजबूत डॉलर सोने जैसे पारंपरिक सुरक्षित ठिकानों (safe havens) और बिटकॉइन जैसी प्रमुख डिजिटल संपत्तियों पर भारी दबाव डाल रहा है।