Доллар США достиг 13-месячного максимума на фоне ожиданий рынка по повышению ставок ФРС

Доллар США стремительно растет, демонстрируя самый значительный месячный прирост почти за год, что обусловлено изменением настроений инвесторов в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Пока рынки ожидают критически важных данных по инфляции в США, ожидания возможного повышения процентных ставок провоцируют масштабное ралли на мировых валютных рынках.

Укрепление доллара влияет на мировые валюты

Индекс доллара, который отслеживает динамику американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, недавно достиг 13-месячного пика на уровне 101,8. Этот скачок спровоцировал значительную распродажу других основных мировых валют. Евро опустился ниже отметки $1,14, в то время как британский фунт упал до семимесячных минимумов, торгуясь в районе $1,316.

Сильнее всего это ощущается в Азии, где японская иена остается на уровне своего самого слабого значения за 40 лет, колеблясь в районе 161,9 за доллар. Валютные стратеги предполагают, что если иена продолжит падение к уровню 162, японские власти могут быть вынуждены вмешаться в рынок, чтобы предотвратить дальнейшую дестабилизацию.

Данные по инфляции и смена ожиданий ФРС

Основным катализатором этой волатильности является предстоящая публикация данных по базовому индексу расходов на личное потребление (PCE) — предпочтительному показателю инфляции Федеральной резервной системы. Экономисты прогнозируют рост на 3,4%, что значительно выше целевого показателя центрального банка в 2%.

Эта устойчивая инфляция вынудила рынок полностью сменить настроения. Если раньше трейдеры ожидали, что ФРС снизит процентные ставки в этом году, то теперь консенсус-прогноз сместился в сторону возможного повышения уже в октябре. Рынки закладывают 50-процентную вероятность второго повышения ставки до конца 2024 года. Отражая эти ожидания, доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла на 14 базисных пунктов до 4,16%, что резко контрастирует с падающей доходностью британских государственных облигаций (gilts) и немецких облигаций.

Давление на сырьевые товары и цифровые активы

Доминирование доллара создает эффект домино в классах активов, не являющихся валютами. По мере укрепления американской валюты она оказывает понижательное давление на сырьевые товары и высокорисковые цифровые активы. Золото впервые за более чем семь месяцев кратковременно опустилось ниже $4000 за унцию.

Аналогичным образом рынок криптовалют также находится под давлением: биткоин впервые с начала 2024 года упал ниже порога в $60 000. Аналитики полагают, что в настоящее время действует «петля положительной обратной связи для доллара США», когда технические прорывы и спекулятивные покупки подталкивают доллар вверх, хотя эксперты предупреждают, что этот импульс может со временем исчерпать себя.

Основные выводы

• Смена политики ФРС: Из-за устойчивой инфляции инвесторы переключились с ожиданий снижения ставок на закладывание в цену как минимум одного повышения ставок уже в октябре.
• Валютная волатильность: Рост доллара опустил евро и фунт до многомесячных минимумов и подтолкнул иену к потенциальной зоне вмешательства на уровне 162 за доллар.
• Обесценивание активов: Укрепление доллара оказывает сильное давление на традиционные защитные активы, такие как золото, и основные цифровые активы, такие как биткоин.