Piyasalar Fed Faiz Artışlarını Beklerken ABD Doları 13 Ayın Zirvesine Çıktı
ABD doları, Federal Rezerv'in (Fed) para politikasına ilişkin değişen yatırımcı duyarlılığının etkisiyle, yaklaşık bir yılın en büyük aylık kazancına doğru hızla yükseliyor. Piyasalar kritik ABD enflasyon verilerini beklerken, potansiyel faiz artırımı beklentileri küresel döviz piyasalarında büyük bir ralliyi tetikliyor.
Güçlenen Dolar Küresel Para Birimlerini Etkiliyor
Doların altı ana para birimi sepetine karşı değerini takip eden dolar endeksi, yakın zamanda 101,8 ile 13 ayın zirvesine ulaştı. Bu yükseliş, diğer önemli küresel para birimlerinde ciddi bir satış dalgasını tetikledi. Euro 1,14 dolar seviyesinin altına gerilerken, İngiliz Sterlini 1,316 dolar civarında işlem görerek yedi ayın en düşük seviyelerine düştü.
Etki en şiddetli şekilde, Japon Yeni'nin dolara karşı 161,9 seviyelerinde seyrederek 40 yılın en zayıf seviyelerine yakın kaldığı Asya'da hissediliyor. Döviz stratejistleri, Yen'in 162 seviyesine doğru gerilemeye devam etmesi durumunda, Japon yetkililerin daha fazla istikrarsızlığı önlemek için piyasaya müdahale etmek zorunda kalabileceğini öngörüyor.
Enflasyon Verileri ve Fed Beklentilerindeki Değişim
Bu oynaklığın temel tetikleyicisi, Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verilerinin yaklaşan açıklanmasıdır. Ekonomistler, merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerinde olan %3,4'lük bir artış öngörüyor.
Bu kalıcı enflasyon, piyasa duyarlılığında tam bir tersine dönüşe neden oldu. Yatırımcılar daha önce Fed'in bu yıl faiz indirmesini beklerken, genel kanı en erken Ekim ayında olası bir faiz artışına doğru kaydı. Piyasalar şu anda 2024 sonundan önce ikinci bir faiz artışı olasılığını %50-%50 olarak fiyatlıyor. Bu beklentileri yansıtan 2 yıllık ABD Hazine tahvilleri 14 baz puan artarak %4,16'ya yükseldi; bu durum, İngiliz devlet tahvillerinde (gilts) ve Alman tahvillerinde görülen düşen getirilerle tam bir tezat oluşturuyor.
Emtialar ve Dijital Varlıklar Üzerindeki Baskı
Doların hakimiyeti, para birimi dışındaki varlık sınıflarında bir dalgalanma etkisi yaratıyor. Dolar güçlendikçe, emtialar ve yüksek oynaklığa sahip dijital varlıklar üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor. Altın, yedi aydan uzun bir süredir ilk kez ons başına 4.000 doların altına kısa süreliğine geriledi.
Benzer şekilde, Bitcoin'in 2024 başından bu yana ilk kez 60.000 dolar eşiğinin altına düşmesiyle kripto para piyasası da baskıyı hissediyor. Analistler, teknik kırılmaların ve spekülatif alımların doları yukarı taşıdığı bir "USD pozitif geri besleme döngüsünün" şu anda devrede olduğunu belirtiyor; ancak uzmanlar bu ivmenin sonunda tükenebileceği konusunda uyarıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Fed Politikasındaki Değişim: Yatırımcılar, yapışkan enflasyon nedeniyle faiz indirim beklentisinden, en erken Ekim ayında en az bir faiz artışı olasılığını fiyatlamaya yöneldi.
- Döviz Oynaklığı: Doların yükselişi, Euro ve Sterlini çok aylık düşük seviyelere çekerken, Yen'i dolar başına 162 seviyesindeki potansiyel müdahale bölgesine yaklaştırdı.
- Varlık Değer Kaybı: Güçlü dolar; altın gibi geleneksel güvenli limanlar ve Bitcoin gibi büyük dijital varlıklar üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor.