Dolar AS Mencapai Level Tertinggi dalam 13 Bulan Saat Pasar Mengantisipasi Kenaikan Suku Bunga Fed

Dolar AS melonjak menuju kenaikan bulanan terbesarnya dalam hampir satu tahun, didorong oleh pergeseran sentimen investor terkait kebijakan moneter Federal Reserve. Saat pasar menantikan data inflasi AS yang krusial, antisipasi terhadap potensi kenaikan suku bunga memicu reli besar-besaran di seluruh pasar mata uang global.

Penguatan Dolar Berdampak pada Mata Uang Global

Indeks dolar, yang melacak nilai dolar terhadap sekeranjang enam mata uang utama, baru-baru ini menyentuh puncak 13 bulan di level 101,8. Lonjakan ini telah memicu aksi jual yang signifikan pada mata uang utama global lainnya. Euro telah merosot di bawah angka $1,14, sementara Poundsterling Inggris jatuh ke level terendah dalam tujuh bulan, diperdagangkan di sekitar $1,316.

Dampaknya paling parah terjadi di Asia, di mana Yen Jepang tetap berada di dekat level terlemahnya dalam 40 tahun, berkisar di angka 161,9 terhadap dolar. Strategis mata uang menyarankan bahwa jika Yen terus merosot menuju level 162, otoritas Jepang mungkin terpaksa melakukan intervensi pasar untuk mencegah destabilisasi lebih lanjut.

Data Inflasi dan Pergeseran Ekspektasi Fed

Katalis utama volatilitas ini adalah rilis data Core Personal Consumption Expenditures (PCE) mendatang, yang merupakan tolok ukur inflasi pilihan Federal Reserve. Para ekonom memperkirakan kenaikan sebesar 3,4%, yang berada jauh lebih tinggi dari target 2% bank sentral.

Inflasi yang persisten ini telah memaksa pembalikan total dalam sentimen pasar. Meskipun sebelumnya para pedagang memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga tahun ini, konsensus telah bergeser ke arah potensi kenaikan paling cepat pada bulan Oktober. Pasar kini memperhitungkan peluang 50/50 untuk kenaikan suku bunga kedua sebelum akhir tahun 2024. Mencerminkan ekspektasi ini, obligasi Treasury AS tenor 2 tahun telah naik 14 basis poin menjadi 4,16%, sebuah kontras tajam terhadap penurunan imbal hasil (yield) yang terlihat pada obligasi pemerintah Inggris (gilts) dan obligasi Jerman.

Tekanan pada Komoditas dan Aset Digital

Dominasi dolar menciptakan efek domino pada kelas aset non-mata uang. Seiring menguatnya dolar, hal ini memberikan tekanan turun pada komoditas dan aset digital yang sangat volatil. Emas sempat turun di bawah $4.000 per ons untuk pertama kalinya dalam lebih dari tujuh bulan.

Demikian pula, pasar mata uang kripto turut merasakan dampaknya, dengan Bitcoin jatuh di bawah ambang batas $60.000 untuk pertama kalinya sejak awal 2024. Analis menyarankan bahwa "USD-positive feedback loop" sedang berlangsung, di mana breakout teknis dan pembelian spekulatif mendorong dolar lebih tinggi, meskipun para ahli memperingatkan bahwa momentum ini pada akhirnya dapat mereda.

Poin-Poin Penting

• Pergeseran Kebijakan Fed: Investor telah beralih dari ekspektasi pemangkasan suku bunga menjadi memperhitungkan setidaknya satu kenaikan suku bunga paling cepat pada bulan Oktober karena inflasi yang sulit turun (sticky inflation).
• Volatilitas Mata Uang: Kenaikan dolar telah mendorong Euro dan Pound ke level terendah dalam beberapa bulan dan mendorong Yen menuju zona intervensi potensial di level 162 per dolar.
• Devaluasi Aset: Dolar yang lebih kuat memberikan tekanan berat pada aset aman (safe haven) tradisional seperti emas dan aset digital utama seperti Bitcoin.