Dolar AS Mencapai Level Tertinggi dalam 13 Bulan Saat Investor Mengantisipasi Kenaikan Suku Bunga Fed

Dolar AS berada di jalur untuk mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam hampir satu tahun, didorong oleh meningkatnya keyakinan pasar bahwa Federal Reserve akan menerapkan kenaikan suku bunga tahun ini. Saat investor menantikan data inflasi AS yang krusial, lonjakan dolar tersebut sedang membentuk kembali pasar mata uang global dan memberikan tekanan signifikan pada komoditas dan mata uang kripto.

Lonjakan Indeks Dolar dan Pergeseran Mata Uang Global

Indeks dolar, yang melacak USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, baru-baru ini menyentuh puncak 13 bulan di level 101,8. Kekuatan ini telah memicu aksi jual besar-besaran pada mata uang utama lainnya. Euro telah turun di bawah angka $1,14, sementara poundsterling Inggris merosot ke level terendah dalam tujuh bulan.

Yen Jepang menghadapi volatilitas ekstrem, bergerak di sekitar 161,9 terhadap dolar—mendekati level terlemahnya dalam 40 tahun. Depresiasi ini telah membuat Jepang dalam siaga tinggi, dengan para analis menyarankan bahwa pemerintah mungkin terpaksa melakukan intervensi jika yen terus merosot melampaui ambang batas 162 per dolar.

Data Inflasi: Katalis untuk Kenaikan Suku Bunga

Pendorong utama di balik sentimen bullish ini adalah antisipasi terhadap data inflasi AS mendatang, khususnya indeks pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) inti. Para ekonom memperkirakan kenaikan sebesar 3,4%, angka yang jauh lebih tinggi dari target 2% Federal Reserve.

Tekanan inflasi ini telah mengubah ekspektasi investor secara fundamental. Meskipun banyak yang sebelumnya mengantisipasi pemotongan suku bunga, para trader kini melihat potensi kenaikan paling cepat pada bulan Oktober, dengan peluang 50/50 untuk kenaikan kedua sebelum tahun berakhir. Mencerminkan ekspektasi ini, obligasi Treasury AS tenor 2 tahun telah naik 14 basis poin menjadi 4,16%, jauh melampaui pergerakan imbal hasil 2 tahun Jerman dan imbal hasil gilt Inggris.

Dampak pada Emas, Bitcoin, dan Dinamika Pasar

Kekuatan dolar yang tak terbendung menciptakan efek domino di berbagai kelas aset alternatif. Emas sempat turun di bawah $4.000 per ons untuk pertama kalinya dalam lebih dari tujuh bulan, sementara Bitcoin telah jatuh di bawah angka kritis $60.000 untuk pertama kalinya sejak awal tahun 2024.

Pakar pasar menyarankan bahwa lingkungan saat ini menciptakan "lingkaran umpan balik positif USD" (USD-positive feedback loop). Seiring dengan pecahnya level teknis dan spekulan menambah posisi mereka, dolar terus merangkak naik. Namun, beberapa analis, termasuk Brent Donnelly dari Spectra Markets, memperingatkan bahwa lingkaran umpan balik ini pada akhirnya dapat mereda setelah permintaan korporasi terhadap dolar terpenuhi.

Poin-Poin Penting

• Pergeseran Kebijakan Fed: Investor telah beralih dari ekspektasi pemotongan suku bunga menjadi memperhitungkan setidaknya satu, dan berpotensi dua, kenaikan suku bunga tahun ini karena inflasi yang persisten.
• Volatilitas Mata Uang: Dominasi dolar AS mendorong euro, pound, dan yen ke level terendah dalam beberapa bulan atau beberapa tahun, sehingga meningkatkan risiko intervensi pasar Jepang.
• Devaluasi Aset: Lonjakan dolar telah menekan aset bernilai tinggi secara langsung, mendorong emas dan Bitcoin menuju level dukungan psikologis yang signifikan.