Đồng đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong 13 tháng khi các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất
Đồng đô la Mỹ đang trên đà đạt mức tăng trưởng hàng tháng lớn nhất trong gần một năm qua, được thúc đẩy bởi niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thực hiện các đợt tăng lãi suất trong năm nay. Trong khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ, sự tăng vọt của đồng bạc xanh đang tái định hình các thị trường tiền tệ toàn cầu và gây áp lực đáng kể lên hàng hóa và tiền điện tử.
Chỉ số đồng đô la tăng vọt và sự chuyển dịch tiền tệ toàn cầu
Chỉ số đồng đô la, theo dõi giá trị của USD so với một rổ gồm sáu loại tiền tệ chính, gần đây đã chạm mức đỉnh 13 tháng là 101,8. Sức mạnh này đã kích hoạt một làn sóng bán tháo trên diện rộng ở các đồng tiền chính khác. Đồng euro đã giảm xuống dưới mức 1,14 USD, trong khi đồng bảng Anh đã lao dốc xuống mức thấp nhất trong bảy tháng.
Đồng yên Nhật đang đối mặt với sự biến động cực lớn, dao động quanh mức 161,9 so với đồng đô la — gần mức yếu nhất trong 40 năm qua. Sự mất giá này đã khiến Nhật Bản phải đặt trong tình trạng cảnh giác cao độ, với các nhà phân tích cho rằng chính phủ có thể buộc phải can thiệp nếu đồng yên tiếp tục trượt khỏi ngưỡng 162 yên đổi 1 đô la.
Dữ liệu lạm phát: Chất xúc tác cho việc tăng lãi suất
Động lực chính đằng sau tâm lý lạc quan này là sự kỳ vọng vào dữ liệu lạm phát sắp tới của Hoa Kỳ, cụ thể là chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi. Các nhà kinh tế đang dự báo mức tăng 3,4%, một con số cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
Áp lực lạm phát này đã thay đổi căn bản kỳ vọng của các nhà đầu tư. Trong khi trước đây nhiều người dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất, thì các nhà giao dịch hiện đang thấy khả năng tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 10, với xác suất 50/50 cho một đợt tăng thứ hai trước khi kết thúc năm. Phản ánh những kỳ vọng này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng 14 điểm cơ bản lên mức 4,16%, vượt xa biến động của lợi suất trái phiếu 2 năm của Đức và lợi suất trái phiếu chính phủ Anh (gilt).
Tác động đến Vàng, Bitcoin và Động lực thị trường
Sức mạnh không ngừng nghỉ của đồng đô la đang tạo ra hiệu ứng gợn sóng trên các loại tài sản thay thế. Giá vàng đã giảm xuống dưới mức 4.000 USD/ounce trong thời gian ngắn lần đầu tiên sau hơn bảy tháng, trong khi Bitcoin đã rơi xuống dưới mốc quan trọng 60.000 USD lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024.
Các chuyên gia thị trường cho rằng môi trường hiện tại đang tạo ra một "vòng lặp phản hồi tích cực đối với USD". Khi các ngưỡng kỹ thuật bị phá vỡ và các nhà đầu cơ gia tăng vị thế, đồng đô la tiếp tục leo cao. Tuy nhiên, một số nhà phân tích, bao gồm Brent Donnelly của Spectra Markets, cảnh báo rằng vòng lặp phản hồi này cuối cùng có thể tự triệt tiêu khi nhu cầu của các doanh nghiệp đối với đồng đô la được đáp ứng.
Các điểm chính cần lưu ý
- Thay đổi chính sách của Fed: Các nhà đầu tư đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang việc tính toán ít nhất một, và có khả năng là hai, đợt tăng lãi suất trong năm nay do lạm phát dai dẳng.
- Biến động tiền tệ: Sự thống trị của đồng đô la Mỹ đang đẩy đồng euro, bảng Anh và yên Nhật xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng hoặc nhiều năm, làm tăng nguy cơ can thiệp thị trường của Nhật Bản.
- Sự mất giá tài sản: Sự tăng vọt của đồng đô la đã trực tiếp gây áp lực lên các tài sản có giá trị cao, đẩy cả vàng và Bitcoin về các mức hỗ trợ tâm lý quan trọng.