Đồng đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong 13 tháng khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất
Đồng đô la Mỹ đang chuẩn bị cho mức tăng hàng tháng lớn nhất trong gần một năm qua khi tâm lý thị trường chuyển hướng sang thắt chặt tiền tệ quyết liệt. Do kỳ vọng lạm phát gia tăng, các nhà đầu tư đang ngày càng tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất, tạo ra những tác động lan tỏa khắp thị trường tiền tệ và hàng hóa toàn cầu.
Kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng lớn
Sự tăng vọt của đồng đô la Mỹ phần lớn được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư về lộ trình của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi nhiều nhà giao dịch trước đó dự đoán sẽ có các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, triển vọng hiện tại đã chuyển sang ít nhất một đợt tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 10, với 50% khả năng sẽ có đợt tăng thứ hai trước khi kết thúc năm.
Sự thay đổi này được minh chứng qua biến động của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, chỉ số theo dõi kỳ vọng lãi suất ngắn hạn, đã tăng 14 điểm cơ bản lên mức 4,16% trong tháng này. Ngược lại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chuẩn của Đức chỉ tăng 2 điểm cơ bản lên mức 2,56%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Anh (gilt) giảm gần 9 điểm cơ bản. Sự nới rộng chênh lệch lãi suất này là động lực chính thúc đẩy sức mạnh của đồng đô la.
Tác động đến thị trường tiền tệ và hàng hóa toàn cầu
Đồng đô la mạnh lên đã gây áp lực đáng kể lên các loại tiền tệ và tài sản lớn trên toàn cầu:
- Euro và Bảng Anh: Đồng đô la đã đạt mức cao nhất trong 13 tháng so với đồng euro, đẩy đồng tiền chung này xuống dưới mức 1,14 USD. Đồng bảng Anh cũng đối mặt với áp lực bán tháo, chạm mức thấp nhất trong bảy tháng.
- Yên Nhật: Đồng yên vẫn ở gần mức yếu nhất trong 40 năm qua, dao động quanh mức 161,9 yên đổi 1 đô la. Việc tiến gần mốc 162 đã làm gia tăng lo ngại về sự can thiệp trực tiếp từ các cơ quan chức năng Nhật Bản để hỗ trợ đồng nội tệ.
- Vàng và Bitcoin: Sự thống trị của đồng đô la đã gây áp lực nặng nề lên các tài sản rủi ro. Giá vàng đã giảm xuống dưới mức 4.000 USD/ounce trong thời gian ngắn lần đầu tiên sau bảy tháng, trong khi Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng 60.000 USD lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024.
Các dữ liệu lạm phát quan trọng sắp được công bố
Thị trường hiện đang ở chế độ "chờ đợi và quan sát" trước khi các dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ được công bố. Cụ thể, các nhà kinh tế đang hướng tới chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân lõi (Core PCE) tháng 5 — thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang.
Các dự báo hiện tại từ các nhà kinh tế được Reuters khảo sát cho thấy mức tăng 3,4%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Nếu dữ liệu này xác nhận áp lực lạm phát dai dẳng, nó có khả năng sẽ củng cố cho những "phát ngôn cứng rắn" từ Fed và tiếp thêm nhiên liệu cho đà tăng của đồng đô la.
Các điểm chính cần lưu ý
- Thay đổi trong triển vọng của Fed: Các nhà đầu tư đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang tính toán ít nhất một đợt tăng lãi suất vào tháng 10 do những lo ngại về lạm phát dai dẳng.
- Biến động tiền tệ: Sức mạnh của đồng đô la đang gây ra sự suy yếu đáng kể của đồng Euro, Bảng Anh và Yên Nhật, đồng thời cũng kéo giảm giá Vàng và Bitcoin.
- Theo dõi dữ liệu PCE: Dữ liệu lạm phát Core PCE sắp tới là chất xúc tác chính sẽ quyết định liệu "vòng lặp phản hồi tích cực" hiện tại của đồng đô la sẽ tiếp tục hay sẽ tự cạn kiệt.