Đồng đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong 13 tháng khi các nhà đầu tư kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất
Đồng đô la Mỹ đang trên đà đạt mức tăng trưởng hàng tháng đáng kể nhất trong gần một năm qua, được thúc đẩy bởi những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong khi các nhà đầu tư đang chuẩn bị đón nhận các dữ liệu lạm phát sắp tới, sự tăng vọt của sức mạnh đồng đô la đang tái định hình các thị trường tiền tệ toàn cầu và gây áp lực nặng nề lên các đồng tiền quốc tế lớn.
Kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thúc đẩy sức mạnh đồng đô la
Động lực chính đằng sau đợt tăng giá của đồng đô la là sự đồng thuận ngày càng tăng giữa các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần thực hiện các đợt tăng lãi suất để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng. Mặc dù tâm lý thị trường trước đó nghiêng về việc cắt giảm lãi suất, nhưng triển vọng hiện đã thay đổi đáng kể. Các nhà đầu tư hiện đang tính toán khả năng có ít nhất một đợt tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 10, với xác suất 50/50 cho đợt tăng thứ hai trước khi kết thúc năm.
Sự thay đổi này được thể hiện rõ nét trên thị trường trái phiếu. Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn phản ánh kỳ vọng lãi suất ngắn hạn, đã tăng 14 điểm cơ bản lên mức 4,16% trong tháng này. Ngược lại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chuẩn của Đức chỉ tăng 2 điểm cơ bản lên mức 2,56%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Anh (gilt) giảm gần 9 điểm cơ bản. Sự chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng này khiến các tài sản định giá bằng đồng đô la trở nên ngày càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư toàn cầu.
Các đồng tiền toàn cầu và hàng hóa đối mặt với áp lực nặng nề
Chỉ số đồng đô la mạnh lên, gần đây đã chạm mức đỉnh 13 tháng là 101,8, đã kích hoạt một làn sóng biến động trên nhiều loại tài sản khác nhau:
- Các đồng tiền chính: Đồng Euro đã giảm xuống dưới mức 1,14 USD, chạm mức thấp nhất trong 13 tháng so với đồng đô la. Đồng Bảng Anh đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng, trong khi đồng Yên Nhật vẫn ở gần mức thấp nhất trong 40 năm là khoảng 161,9 Yên đổi 1 đô la.
- Hàng hóa và Tiền điện tử: Sự thống trị của đồng đô la đã kéo giá vàng xuống dưới mức 4.000 USD/ounce lần đầu tiên trong hơn bảy tháng qua. Tương tự, Bitcoin đã lùi xuống dưới mốc 60.000 USD lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024.
Sự suy yếu cực độ của đồng Yên cũng làm gia tăng lo ngại về sự can thiệp trực tiếp vào thị trường của các cơ quan chức năng Nhật Bản, với các chiến lược gia cho rằng mức vượt quá 162 Yên đổi 1 đô la có thể kích hoạt các hành động đáng kể.
Vai trò quan trọng của dữ liệu lạm phát sắp tới
Mọi ánh mắt hiện đang đổ dồn vào việc công bố dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi sắp tới, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát kỳ vọng mức tăng là 3,4%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Nếu dữ liệu xác nhận rằng lạm phát vẫn chưa được kiểm soát, nó có khả năng sẽ cung cấp "vũ khí" cần thiết để Fed hiện thực hóa những tuyên bố cứng rắn bằng việc thắt chặt chính sách thực tế. Các nhà phân tích thị trường cho rằng mặc dù "vòng lặp phản hồi tích cực cho USD" hiện đang thúc đẩy các nhà đầu cơ và các chỉ báo kỹ thuật tăng cao, nhưng đà tăng này cuối cùng có thể chạm đến điểm bão hòa.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự thay đổi chính sách tiền tệ: Các nhà đầu tư đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang tính toán ít nhất một đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 10 do những lo ngại về lạm phát dai dẳng.
- Sự mất giá của tiền tệ: Sự tăng vọt của đồng đô la đã đẩy đồng Euro và đồng Bảng xuống mức thấp đáng kể, trong khi giữ đồng Yên Nhật ở gần mức yếu nhất trong bốn thập kỷ.
- Biến động thị trường: Sự gia tăng của đồng đô la đồng thời gây áp lực lên các kim loại quý như vàng và các tài sản rủi ro cao như Bitcoin.