Dolar AS Mencapai Tahap Tertinggi 13 Bulan Berikutan Jangkaan Pelabur Terhadap Kenaikan Kadar Fed
Dolar AS sedang menuju kepada kenaikan bulanan yang paling ketara dalam hampir setahun, didorong oleh perubahan jangkaan mengenai dasar monetari Rizab Persekutuan. Memandangkan pelabur bersiap sedia untuk data inflasi akan datang, lonjakan kekuatan dolar sedang membentuk semula pasaran mata wang global dan memberi tekanan hebat kepada mata wang utama antarabangsa.
Jangkaan Kenaikan Kadar Rizab Persekutuan Memacu Kekuatan
Pemacu utama di sebalik kenaikan dolar adalah konsensus yang semakin meningkat dalam kalangan pedagang bahawa Rizab Persekutuan perlu melaksanakan kenaikan kadar untuk memerangi inflasi yang berterusan. Walaupun sentimen pasaran sebelum ini cenderung kepada pemotongan kadar, prospek kini telah berubah secara drastik. Pelabur kini menjangkakan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar seawal Oktober, dengan peluang 50/50 untuk kenaikan kedua sebelum akhir tahun.
Peralihan ini jelas kelihatan dalam pasaran bon. Bon Perbendaharaan AS 2-tahun, yang mencerminkan jangkaan kadar jangka pendek, telah melonjak sebanyak 14 mata asas untuk mencapai 4.16% bulan ini. Sebaliknya, hasil penanda aras Jerman 2-tahun hanya meningkat sebanyak 2 mata asas kepada 2.56%, manakala hasil gilt UK mengalami penurunan hampir 9 mata asas. Perbezaan kadar faedah yang semakin melebar ini menjadikan aset berdenominasi dolar semakin menarik kepada pelabur global.
Mata Wang Global dan Komoditi Menghadapi Tekanan Hebat
Indeks dolar yang mengukuh, yang baru-baru ini menyentuh kemuncak 13 bulan pada 101.8, telah mencetuskan gelombang turun naik merentasi pelbagai kelas aset:
- Mata Wang Utama: Euro telah jatuh di bawah $1.14, mencecah paras terendah 13 bulan berbanding dolar. Pound British telah jatuh ke tahap terendah dalam tempoh tujuh bulan, manakala Yen Jepun kekal berhampiran paras terendah 40 tahun pada kira-kira 161.9 bagi setiap dolar.
- Komoditi dan Kripto: Dominasi dolar telah menarik harga emas ke bawah $4,000 seonza buat kali pertama dalam tempoh lebih tujuh bulan. Begitu juga, Bitcoin telah merosot di bawah tanda $60,000 buat kali pertama sejak awal 2024.
Kelemahan melampau Yen juga telah meningkatkan kebimbangan terhadap campur tangan pasaran secara langsung oleh pihak berkuasa Jepun, dengan pakar strategi mencadangkan bahawa paras melebihi 162 bagi setiap dolar boleh mencetuskan tindakan yang signifikan.
Peranan Kritikal Data Inflasi Akan Datang
Semua tumpuan kini terarah kepada pengumuman data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) teras yang akan datang, iaitu metrik inflasi pilihan Rizab Persekutuan. Pakar ekonomi yang ditinjau oleh Reuters menjangkakan kenaikan sebanyak 3.4%, yang berada jauh di atas sasaran 2% bank pusat tersebut.
Jika data tersebut mengesahkan bahawa inflasi kekal tidak terkawal, ia berkemungkinan akan memberikan "peluru" yang diperlukan bagi Fed untuk "menyokong kenyataan tegas" dengan pengetatan dasar yang sebenar. Penganalisis pasaran mencadangkan bahawa walaupun "gelung maklum balas positif USD" kini sedang memacu spekulator dan penunjuk teknikal lebih tinggi, momentum ini akhirnya mungkin mencapai tahap tepu.
Ringkasan Utama
- Peralihan Dasar Monetari: Pelabur telah beralih daripada menjangkakan pemotongan kadar kepada menjangkakan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed menjelang Oktober disebabkan kebimbangan inflasi yang berterusan.
- Penurunan Nilai Mata Wang: Lonjakan dolar telah menolak Euro dan Pound ke paras rendah yang ketara, manakala Yen Jepun kekal berhampiran tahap terlemahnya dalam tempoh empat dekad.
- Ketidaktentuan Pasaran: Kenaikan dolar secara serentak telah memberi tekanan kepada logam berharga seperti emas dan aset berisiko tinggi seperti Bitcoin.