ఫెడ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపును పెట్టుబడిదారులు ఆశించడంతో అమెరికన్ డాలర్ 13 నెలల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది

ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధానానికి సంబంధించిన అంచనాలు మారడంతో, అమెరికన్ డాలర్ దాదాపు ఏడాది కాలంలోనే అత్యధిక నెలవారీ లాభాలను సాధించే దిశగా సాగుతోంది. రాబోయే ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాల కోసం పెట్టుబడిదారులు సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, డాలర్ బలం పెరగడం వల్ల ప్రపంచ కరెన్సీ మార్కెట్లు పునర్నిర్మాణం అవుతున్నాయి మరియు ప్రధాన అంతర్జాతీయ కరెన్సీలపై తీవ్ర ఒత్తిడి పెరుగుతోంది.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు అంచనాలు బలాన్ని ఇస్తున్నాయి

నిరంతర ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచాల్సి ఉంటుందనే ట్రేడర్ల మధ్య పెరుగుతున్న ఏకాభిప్రాయమే డాలర్ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం. గతంలో మార్కెట్ ధోరణి వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు వైపు ఉన్నప్పటికీ, ఇప్పుడు పరిస్థితి పూర్తిగా మారిపోయింది. పెట్టుబడిదారులు అక్టోబర్‌లోనే కనీసం ఒక వడ్డీ రేటు పెంపును ఆశిస్తున్నారు, అలాగే ఈ సంవత్సరం చివరిలోపు రెండోసారి రేట్లు పెరిగే అవకాశం 50/50 ఉంది.

ఈ మార్పు బాండ్ మార్కెట్లలో స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్ల అంచనాలను ప్రతిబింబించే 2-సంవత్సరాల U.S. ట్రెజరీ రేట్లు ఈ నెలలో 14 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 4.16%కి చేరుకున్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, బెంచ్ మార్క్ జర్మన్ 2-సంవత్సరాల రాబడి (yields) కేవలం 2 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 2.56%కి చేరుకుంది, అయితే UK గిల్ట్ రాబడులు దాదాపు 9-బేసిస్ పాయింట్ల తగ్గుదలను చూశాయి. ఈ పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల వ్యత్యాసం డాలర్ ఆధారిత ఆస్తులను ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారుస్తోంది.

ప్రపంచ కరెన్సీలు మరియు కమోడిటీలపై తీవ్ర ఒత్తిడి

ఇటీవల 101.8 వద్ద 13 నెలల గరిష్ట స్థాయిని తాకిన బలమైన డాలర్ ఇండెక్స్, వివిధ రకాల ఆస్తుల విభాగాలలో అస్థిరతను సృష్టించింది:

• ప్రధాన కరెన్సీలు: యూరో డాలర్‌తో పోలిస్తే $1.14 కంటే దిగువకు పడిపోయి, 13 నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. బ్రిటిష్ పౌండ్ ఏడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది, అలాగే జపనీస్ యెన్ డాలర్‌కు సుమారు 161.9 వద్ద 40 ఏళ్ల కనిష్ట స్థాయికి చేరువలో ఉంది.
• కమోడిటీలు మరియు క్రిప్టో: డాలర్ ఆధిపత్యం వల్ల బంగారం ధర ఏడు నెలల కంటే ఎక్కువ కాలంలో మొదటిసారిగా ఒక ఔన్స్ ధర $4,000 కంటే దిగువకు పడిపోయింది. అదేవిధంగా, బిట్‌కాయిన్ 2024 ప్రారంభం నుండి మొదటిసారిగా $60,000 మార్కు కంటే దిగువకు పడిపోయింది.

యెన్ యొక్క తీవ్ర బలహీనత వల్ల జపనీస్ అధికారులు నేరుగా మార్కెట్ జోక్యం చేసుకుంటారనే భయాలు కూడా పెరిగాయి. డాలర్‌కు 162 కంటే ఎక్కువ స్థాయికి వెళ్తే గణనీయమైన చర్యలు తీసుకునే అవకాశం ఉందని వ్యూహకర్తలు సూచిస్తున్నారు.

రాబోయే ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాల కీలక పాత్ర

ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాధాన్యత ఇచ్చే ద్రవ్యోల్బణ కొలమానమైన కోర్ పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) డేటా విడుదల కోసం అందరూ ఎదురుచూస్తున్నారు. రాయిటర్స్ ద్వారా సర్వే చేయబడిన ఆర్థికవేత్తలు ఇది 3.4% పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ లక్ష్యమైన 2% కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంది.

ద్రవ్యోల్బణం అదుపులో లేదని ఈ డేటా ధృవీకరిస్తే, ఫెడ్ తన "కఠినమైన మాటలను" వాస్తవ విధానపరమైన కఠినత్వంతో (policy tightening) అమలు చేయడానికి ఇది అవసరమైన అవకాశం కల్పిస్తుంది. ప్రస్తుతం "USD-పాజిటివ్ ఫీడ్‌బ్యాక్ లూప్" స్పెక్యులేటర్లను మరియు సాంకేతిక సూచికలను (technical indicators) పైకి నడిపిస్తున్నప్పటికీ, ఈ వేగం చివరికి ఒక సంతృప్త స్థాయికి (saturation point) చేరుకోవచ్చని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.

ముఖ్య అంశాలు

• ద్రవ్య విధాన మార్పు: నిరంతర ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనల కారణంగా, వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపును ఆశించే పెట్టుబడిదారులు, అక్టోబరు నాటికి కనీసం ఒక ఫెడ్ వడ్డీ రేటు పెంపును ఆశిస్తున్నారు.
• కరెన్సీ విలువ తగ్గడం: డాలర్ పెరుగుదల వల్ల యూరో మరియు పౌండ్ గణనీయమైన కనిష్ట స్థాయిలకు చేరుకున్నాయి, అలాగే జపనీస్ యెన్ గత నాలుగు దశాబ్దాలలోనే అత్యంత బలహీనమైన స్థాయికి చేరువలో ఉంది.
• మార్కెట్ అస్థిరత: డాలర్ పెరుగుదల వల్ల బంగారం వంటి విలువైన లోహాలు మరియు బిట్‌కాయిన్ వంటి అధిక-రిస్క్ ఆస్తులపై ఒకేసారి ఒత్తిడి పెరిగింది.