امریکی ڈالر 13 ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا کیونکہ سرمایہ کار فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں

امریکی ڈالر تقریباً ایک سال کے دوران اپنے سب سے بڑے ماہانہ اضافے کے لیے تیار ہے کیونکہ مارکیٹ کا رجحان جارحانہ مانیٹری ٹائٹننگ (monetary tightening) کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔ بڑھتی ہوئی مہنگائی کی توقعات کے باعث، سرمایہ کار فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں اضافے کے امکانات کو مدنظر رکھ رہے ہیں، جس سے عالمی کرنسی اور کموڈٹی مارکیٹوں میں ہلچل مچ گئی ہے۔

فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں اضافے کی بڑھتی ہوئی توقعات

امریکی ڈالر میں اس اضافے کی بڑی وجہ فیڈرل ریزرو کے مستقبل کے حوالے سے سرمایہ کاروں کے رجحان میں تبدیلی ہے۔ اگرچہ بہت سے تاجروں نے پہلے اس سال شرح سود میں کمی کی توقع کی تھی، لیکن موجودہ منظرنامہ اکتوبر تک کم از کم ایک بار اضافے کی طرف مائل ہو گیا ہے، جبکہ سال کے اختتام سے پہلے دوسری بار اضافے کا 50/50 امکان ہے۔

اس تبدیلی کا ثبوت امریکی ٹریژریز (U.S. Treasuries) کی نقل و حرکت سے ملتا ہے۔ 2 سالہ امریکی ٹریژری ییلڈ (yield)، جو مختصر مدت کی شرح سود کی توقعات کا پتہ دیتی ہے، اس ماہ 14 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 4.16% ہو گئی ہے۔ اس کے برعکس، جرمنی کی بینچ مارک 2 سالہ ییلڈ صرف 2 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 2.56% ہوئی، جبکہ یوکے گِلٹ (UK gilt) ییلڈز میں تقریباً 9 بیسس پوائنٹس کی کمی دیکھی گئی۔ شرح سود کے اس بڑھتے ہوئے فرق نے ڈالر کی مضبوطی میں اہم کردار ادا کیا ہے۔

عالمی کرنسی اور کموڈٹی مارکیٹ پر اثرات

ڈالر کی مضبوطی نے عالمی کرنسیوں اور اثاثوں پر نمایاں دباؤ ڈالا ہے:

• یورو اور پاؤنڈ: ڈالر یورو کے مقابلے میں 13 ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا، جس سے سنگل کرنسی 1.14 ڈالر سے نیچے گر گئی۔ برطانوی پاؤنڈ کو بھی فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑا ہے، جس سے یہ سات ماہ کی کم ترین سطح پر آگیا ہے۔
• جاپانی ین: ین 40 سالوں کی اپنی کم ترین سطح کے قریب ہے، جو کہ 161.9 فی ڈالر کے آس پاس ہے۔ 162 کی سطح کے قریب ہونے کی وجہ سے جاپانی حکام کی جانب سے کرنسی کو سہارا دینے کے لیے براہ راست مداخلت کے خدشات بڑھ گئے ہیں۔
• سونا اور بٹ کوائن: ڈالر کے غلبے نے پرخطر اثاثوں (risk assets) پر گہرا اثر ڈالا ہے۔ سونا سات ماہ میں پہلی بار عارضی طور پر 4,000 ڈالر فی اونس سے نیچے گر گیا، جبکہ بٹ کوائن 2024 کے آغاز کے بعد پہلی بار 60,000 ڈالر کی حد سے نیچے گر گیا۔

اہم مہنگائی کے اعداد و شمار آنے والے ہیں

مارکیٹ اس وقت اہم امریکی مہنگائی کے اعداد و شمار سے قبل "انتظار اور دیکھ بھال" (wait-and-see) کے موڈ میں ہے۔ خاص طور پر، ماہرین اقتصادیات مئی کے کور پرسنل کنزمپشن ایکسپینڈچرز (PCE) انڈیکس کی طرف دیکھ رہے ہیں—جو فیڈرل ریزرو کا پسندیدہ مہنگائی کا پیمانہ ہے۔

رائٹرز (Reuters) کے ذریعے سروے کیے گئے ماہرین اقتصادیات کے موجودہ پیشگوئیوں کے مطابق اس میں 3.4% کا اضافہ متوقع ہے، جو کہ مرکزی بینک کے 2% کے ہدف سے کافی زیادہ ہے۔ اگر یہ اعداد و شمار مسلسل مہنگائی کے دباؤ کی تصدیق کرتے ہیں، تو یہ ممکنہ طور پر فیڈرل ریزرو کے "سخت لہجے" کی توثیق کریں گے اور ڈالر کی تیزی کو مزید تقویت دیں گے۔

اہم نکات

• فیڈ کے نقطہ نظر میں تبدیلی: مسلسل مہنگائی کے خدشات کی وجہ سے سرمایہ کاروں کا رجحان شرح سود میں کمی کی توقع سے ہٹ کر اکتوبر تک کم از کم ایک بار اضافے کے امکانات کی طرف منتقل ہو گیا ہے۔
• کرنسی میں اتار چڑھاؤ: ڈالر کی مضبوطی یورو، پاؤنڈ اور ین میں نمایاں کمزوری کا باعث بن رہی ہے، جبکہ سونے اور بٹ کوائن کی قیمتوں میں بھی کمی لا رہی ہے۔
• PCE ڈیٹا پر نظر رکھیں: آنے والا کور PCE مہنگائی کا ڈیٹا وہ بنیادی محرک ہے جو یہ طے کرے گا کہ ڈالر کا موجودہ "مثبت فیڈ بیک لوپ" جاری رہتا ہے یا ختم ہو جاتا ہے۔