Đồng đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong 13 tháng khi thị trường kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Đồng đô la Mỹ đang tăng vọt hướng tới mức tăng trưởng hàng tháng lớn nhất trong gần một năm qua, được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư liên quan đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong khi thị trường chờ đợi các dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ, sự kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất đang thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ trên các thị trường tiền tệ toàn cầu.

Đồng đô la mạnh lên gây tác động đến các đồng tiền toàn cầu

Chỉ số đồng đô la, vốn theo dõi đồng bạc xanh so với một rổ gồm sáu đồng tiền chính, gần đây đã chạm mức đỉnh 13 tháng là 101,8. Sự gia tăng này đã kích hoạt một đợt bán tháo đáng kể ở các đồng tiền lớn khác trên thế giới. Đồng Euro đã giảm xuống dưới mức 1,14 USD, trong khi đồng Bảng Anh đã lao dốc xuống mức thấp nhất trong bảy tháng, giao dịch quanh mức 1,316 USD.

Tác động nghiêm trọng nhất là ở châu Á, nơi đồng Yên Nhật vẫn đang ở mức yếu nhất trong 40 năm qua, dao động quanh mức 161,9 so với đồng đô la. Các chiến lược gia tiền tệ cho rằng nếu đồng Yên tiếp tục trượt về mức 162, các nhà chức trách Nhật Bản có thể buộc phải can thiệp vào thị trường để ngăn chặn tình trạng mất ổn định hơn nữa.

Dữ liệu lạm phát và sự thay đổi trong kỳ vọng về Fed

Chất xúc tác chính cho sự biến động này là việc sắp công bố dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân Cốt lõi (PCE), thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng. Các nhà kinh tế đang dự báo mức tăng 3,4%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Tình trạng lạm phát dai dẳng này đã buộc tâm lý thị trường phải đảo chiều hoàn toàn. Trong khi trước đây các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, thì sự đồng thuận hiện đã chuyển sang khả năng tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 10. Thị trường hiện đang định giá khả năng 50/50 cho một đợt tăng lãi suất thứ hai trước khi kết thúc năm 2024. Phản ánh những kỳ vọng này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng 14 điểm cơ bản lên mức 4,16%, trái ngược hoàn toàn với xu hướng giảm lợi suất của trái phiếu chính phủ Anh (gilts) và trái phiếu Đức.

Áp lực lên hàng hóa và tài sản kỹ thuật số

Sự thống trị của đồng đô la đang tạo ra hiệu ứng gợn sóng đối với các loại tài sản không phải tiền tệ. Khi đồng bạc xanh mạnh lên, nó gây áp lực giảm giá lên hàng hóa và các tài sản kỹ thuật số có biến động cao. Giá vàng đã giảm xuống dưới mức 4.000 USD/ounce trong thời gian ngắn, lần đầu tiên sau hơn bảy tháng.

Tương tự, thị trường tiền điện tử cũng đang chịu áp lực, với việc Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng 60.000 USD lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024. Các nhà phân tích cho rằng một "vòng lặp phản hồi tích cực với USD" đang diễn ra, trong đó các đợt bứt phá kỹ thuật và hoạt động mua đầu cơ đang đẩy đồng đô la lên cao, mặc dù các chuyên gia cảnh báo rằng đà tăng này cuối cùng có thể sẽ tự suy yếu.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Thay đổi trong chính sách của Fed: Các nhà đầu tư đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 10 do lạm phát dai dẳng.
  • Biến động tiền tệ: Sự tăng giá của đồng đô la đã đẩy đồng Euro và đồng Bảng xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng và đẩy đồng Yên tiến gần đến vùng có khả năng can thiệp ở mức 162 đổi 1 đô la.
  • Sụt giảm giá trị tài sản: Đồng đô la mạnh lên đang gây áp lực nặng nề lên các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và các tài sản kỹ thuật số lớn như Bitcoin.