Долар США досяг 13-місячного максимуму на тлі очікувань ринком підвищення ставок ФРС

Долар США стрімко зростає, наближаючись до свого найбільшого місячного приросту за майже рік, що зумовлено зміною настроїв інвесторів щодо монетарної політики Федеральної резервної системи. Поки ринки очікують на критично важливі дані щодо інфляції в США, очікування потенційного підвищення відсоткових ставок стимулює масштабне ралі на світових валютних ринках.

Зміцнення долара впливає на світові валюти

Індекс долара, який відстежує курс американської валюти до кошика з шести основних валют, нещодавно досяг 13-місячного піку на рівні 101,8. Це стрімке зростання спровокувало значне розпродажі інших основних світових валют. Євро опустився нижче позначки $1,14, тоді як британський фунт упав до семимісячних мінімумів, торгуючись на рівні близько $1,316.

Найбільш серйозний вплив спостерігається в Азії, де японська єна залишається на рівні свого найслабшого значення за 40 років, коливаючись близько 161,9 за долар. Валютні стратеги припускають, що якщо єна продовжить падіння до рівня 162, японська влада може бути змушена втрутитися в ринок, щоб запобігти подальшій дестабілізації.

Дані щодо інфляції та зміна очікувань ФРС

Основним каталізатором цієї волатильності є майбутнє оприлюднення даних щодо базових витрат на особисте споживання (Core PCE) — основного показника інфляції, який віддає перевагу Федеральна резервна система. Економісти прогнозують зростання на 3,4%, що суттєво вище за цільовий показник центрального банку у 2%.

Ця стійка інфляція призвела до повної зміни ринкових настроїв. Якщо раніше трейдери очікували, що ФРС знизить відсоткові ставки цього року, то тепер консенсус-прогноз змістився в бік потенційного підвищення вже у жовтні. Ринки зараз закладають 50/50 шансів на друге підвищення ставки до кінця 2024 року. Відображаючи ці очікування, доходність 2-річних казначейських облігацій США зросла на 14 базисних пунктів до 4,16%, що різко контрастує зі зниженням доходності британських державних облігацій (gilts) та німецьких облігацій.

Тиск на сировинні товари та цифрові активи

Домінування долара створює ефект доміно в класах невалютних активів. Оскільки американська валюта зміцнюється, вона чинить тиск на сировинні товари та високопорогові цифрові активи. Ціна на золото на мить опустилася нижче $4000 за унцію вперше за понад сім місяців.

Аналогічно, криптовалютний ринок також відчуває тиск: біткоїн опустився нижче порогу в $60 000 вперше з початку 2024 року. Аналітики припускають, що зараз діє «позитивний зворотний зв'язок із доларом США», коли технічні прориви та спекулятивні покупки штовхають долар вгору, хоча експерти попереджають, що цей імпульс може зрештою вичерпатися.

Основні висновки

• Зміна політики ФРС: Через стійку інфляцію інвестори перейшли від очікувань зниження ставок до врахування принаймні одного підвищення вже у жовтні.
• Валютна волатильність: Зростання долара опустило євро та фунт до багатомісячних мінімумів і наблизило єну до потенційної зони втручання на рівні 162 за долар.
• Знецінення активів: Зміцнення долара чинить сильний тиск на традиційні захисні активи, такі як золото, та основні цифрові активи, як-от біткоїн.