Yatırımcılar Fed Faiz Artırımlarını Beklerken ABD Doları 13 Ayın Zirvesine Çıktı
Federal Rezerv'in (Fed) bu yıl faiz artırımlarına gideceğine dair piyasalardaki artan inançla birlikte ABD doları, yaklaşık bir yılın en büyük aylık kazancına doğru ilerliyor. Yatırımcılar kritik ABD enflasyon verilerini beklerken, doların yükselişi küresel döviz piyasalarını yeniden şekillendiriyor; emtialar ve kripto paralar üzerinde ise önemli bir baskı oluşturuyor.
Yükselen Dolar Endeksi ve Küresel Döviz Kaymaları
ABD dolarını altı majör para biriminden oluşan bir sepete karşı takip eden dolar endeksi, yakın zamanda 101,8 ile 13 ayın zirvesine ulaştı. Bu güçlenme, diğer majör para birimlerinde yaygın bir satış dalgasını tetikledi. Euro 1,14 dolar seviyesinin altına gerilerken, İngiliz sterlini yedi ayın en düşük seviyelerine kadar düştü.
Japon yeni, dolara karşı 161,9 civarında seyrederek 40 yılın en zayıf seviyelerine yakın bir noktada aşırı oynaklıkla karşı karşıya kalıyor. Bu değer kaybı Japonya'yı yüksek alarm durumuna geçirirken, analistler yenin dolar başına 162 eşiğinin ötesinde düşmeye devam etmesi durumunda hükümetin müdahale etmek zorunda kalabileceğini öngörüyor.
Enflasyon Verileri: Faiz Artırımlarının Katalizörü
Bu yükseliş beklentisinin arkasındaki temel itici güç, yaklaşan ABD enflasyon verileri, özellikle de çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksine dair beklentilerdir. Ekonomistler, Federal Rezerv'in %2'lik hedefinden önemli ölçüde yüksek olan %3,4'lük bir artış öngörüyor.
Bu enflasyonist baskı, yatırımcı beklentilerini temelden değiştirdi. Daha önce birçok kişi faiz indirimlerini beklerken, yatırımcılar artık en erken Ekim ayında potansiyel bir artış görebileceklerini ve yıl bitmeden ikinci bir artış ihtimalinin %50 olduğunu düşünüyor. Bu beklentileri yansıtan 2 yıllık ABD Hazine tahvilleri 14 baz puan artarak %4,16'ya yükseldi ve Alman 2 yıllık tahvil getirileri ile İngiltere tahvil (gilt) getirilerindeki hareketliliğin çok üzerinde bir performans sergiledi.
Altın, Bitcoin ve Piyasa Dinamikleri Üzerindeki Etki
Doların amansız gücü, alternatif varlık sınıfları genelinde bir dalgalanma etkisi yaratıyor. Altın, yedi aydan uzun bir süredir ilk kez ons başına 4.000 doların altına kısa süreliğine gerilerken; Bitcoin, 2024 yılının başından bu yana ilk kez kritik 60.000 dolar seviyesinin altına düştü.
Piyasa uzmanları, mevcut ortamın bir "USD pozitif geri besleme döngüsü" yarattığını belirtiyor. Teknik seviyeler kırıldıkça ve spekülatörler pozisyonlarını artırdıkça dolar yükselmeye devam ediyor. Ancak Spectra Markets'tan Brent Donnelly dahil bazı analistler, şirketlerin dolar talebi karşılandığında bu geri besleme döngüsünün sonunda tükenebileceği konusunda uyarıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Fed Politika Değişimi: Yatırımcılar, kalıcı enflasyon nedeniyle faiz indirimlerini beklemekten vazgeçerek, bu yıl en az bir, hatta potansiyel olarak iki faiz artırımını fiyatlamaya başladı.
- Döviz Oynaklığı: ABD dolarının hakimiyeti; euro, sterlin ve yenin çok aylık veya çok yıllık en düşük seviyelere gerilemesine neden olarak Japonya piyasasına müdahale riskini artırıyor.
- Varlık Değer Kaybı: Dolardaki yükseliş, yüksek değerli varlıklar üzerinde doğrudan baskı oluşturarak hem altını hem de Bitcoin'i önemli psikolojik destek seviyelerine doğru itti.