L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine volatile, alors que les investisseurs pèsent les risques géopolitiques croissants face au renforcement du dollar américain et à des indicateurs macroéconomiques cruciaux. Alors que le conflit entre les États-Unis et l'Iran est dans l'impasse, l'or et l'argent sont confrontés à un bras de fer complexe entre la demande de valeurs refuges et l'évolution des attentes en matière de politique monétaire.

Tensions géopolitiques et indicateurs économiques mondiaux

Le principal moteur de la semaine à venir est la reprise de l'escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran. Suite à l'échec des négociations, l'incertitude géopolitique reste un point central pour les traders de matières premières. Bien que ces tensions poussent souvent les investisseurs vers l'or en tant que valeur refuge, d'autres facteurs économiques exercent actuellement une pression à la baisse.

Les acteurs du marché déplacent leur attention vers une série de publications de données macroéconomiques à fort impact. Les indicateurs clés à surveiller incluent les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage aux États-Unis, qui fourniront des indices essentiels sur les prochaines décisions de la Réserve fédérale. De plus, les indices PMI manufacturiers et des services des principales économies, ainsi que les données sur l'inflation dans la zone euro, joueront un rôle décisif dans la détermination de la trajectoire de la politique monétaire mondiale.

Performance récente : une chute significative des prix des métaux précieux

La semaine dernière a été marquée par une correction notable sur les marchés nationaux et internationaux des métaux précieux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs (2,06 %), s'établissant à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une baisse encore plus marquée, le contrat de septembre plongeant de 15 269 Rs (6,4 %) pour clôturer à 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Sur les marchés étrangers, la correction a été encore plus prononcée. Les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once. À New York, l'argent a subi une chute massive de 7,13 USD (10,7 %), s'établissant à 59,67 USD l'once. Les analystes attribuent cette baisse principalement à la force persistante du dollar américain et à une correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut, ce qui a atténué les inquiétudes liées à l'inflation et réduit l'attrait de l'or en tant que couverture contre l'inflation.

Facteurs contradictoires : achats des banques centrales contre rendements élevés des bons du Trésor

Malgré la tendance à la baisse, plusieurs facteurs soutiennent les prix de l'or. L'accumulation continue d'or par la banque centrale chinoise, stimulée par de nouvelles frappes entre les États-Unis et l'Iran, offre un soutien important. De plus, les frictions géopolitiques et les menaces commerciales, telles que la proposition de tarifs douaniers de 100 % du président Donald Trump sur l'Union européenne, ont maintenu un certain intérêt pour les métaux précieux.

Cependant, ces gains sont limités par la hausse des rendements des bons du Trésor américain, qui rendent les actifs ne versant pas de rendement, comme l'or, moins attractifs. L'argent continue de souffrir davantage que l'or en raison d'une combinaison de faible demande de métaux industriels, d'un dollar robuste et d'un sentiment de marché globalement atone.

Points clés à retenir

• Focus macroéconomique : Les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis et les chiffres de l'inflation dans la zone euro seront les principaux moteurs de l'orientation de la politique de la Réserve fédérale.
• Bras de fer géopolitique : Alors que les hostilités entre les États-Unis et l'Iran soutiennent la demande de valeurs refuges, la force du dollar américain et les rendements élevés des bons du Trésor limitent actuellement les rallyes de prix.
• Correction du marché : L'or et l'argent ont tous deux connu des baisses hebdomadaires significatives, l'argent subissant une chute particulièrement brutale sur les marchés nationaux et internationaux.