Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара
Драгоценные металлы готовятся к волатильной неделе, поскольку инвесторы взвешивают эскалацию геополитических рисков на фоне укрепления доллара США и критически важных макроэкономических показателей. В условиях застоя в конфликте между США и Ираном золото и серебро оказываются в ситуации сложного противостояния между спросом на защитные активы и меняющимися ожиданиями относительно денежно-кредитной политики.
Геополитическая напряженность и глобальные экономические показатели
Основным драйвером предстоящей недели станет возобновление военной эскалации между США и Ираном. После срыва переговоров геополитическая неопределенность остается в центре внимания трейдеров сырьевыми товарами. Хотя подобная напряженность часто подталкивает инвесторов к золоту как к защитному активу, другие экономические факторы в настоящее время оказывают понижательное давление.
Участники рынка переключают внимание на серию важных макроэкономических данных. Ключевыми показателями, за которыми стоит следить, являются данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США (nonfarm payrolls) и уровень безработицы, которые дадут важные подсказки относительно следующих шагов Федеральной резервной системы. Кроме того, индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик, а также данные по инфляции в еврозоне, будут играть решающую роль в определении траектории глобальной денежно-кредитной политики.
Последние показатели: значительное падение цен на драгоценные металлы
За прошедшую неделю на внутренних и международных рынках драгоценных металлов наблюдалась заметная коррекция. На бирже Multi Commodity Exchange (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе упали на 3 041 рупию (2,06%), установившись на уровне 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро столкнулось с еще более резким снижением: сентябрьский контракт рухнул на 15 269 рупий (6,4%), закрывшись на отметке 2,23 лакха за килограмм.
На зарубежных рынках коррекция была еще более выраженной. Фьючерсы на золото Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%), закрывшись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию. Серебро в Нью-Йорке продемонстрировало масштабное падение на 7,13 доллара США (10,7%), установившись на уровне 59,67 доллара США за унцию. Аналитики связывают это снижение в основном с устойчивым укреплением доллара США и резкой 10-процентной коррекцией цен на сырую нефть, что ослабило опасения по поводу инфляции и снизило привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляционных рисков.
Противоречивые факторы: закупки центральных банков против высокой доходности казначейских облигаций
Несмотря на нисходящую динамику, ряд факторов поддерживает цены на золото. Продолжающееся накопление золота центральным банком Китая, подстегиваемое новыми ударами между США и Ираном, оказывает значительную поддержку. Кроме того, геополитические трения и торговые угрозы, такие как предложенные президентом Дональдом Трампом 100-процентные пошлины на Европейский союз, поддерживают определенный интерес к драгоценным металлам.
Однако этот рост сдерживается повышением доходности казначейских облигаций США, что делает активы, не приносящие дохода (такие как золото), менее привлекательными. Серебро продолжает испытывать больше трудностей, чем золото, из-за сочетания слабого спроса на промышленные металлы, сильного доллара и в целом подавленных рыночных настроений.
Основные выводы
- Макроэкономический фокус: Предстоящие данные по занятости в США и показатели инфляции в еврозоне станут основными драйверами определения направления политики Федеральной резервной системы.
- Геополитическое противостояние: В то время как враждебность между США и Ираном поддерживает спрос на защитные активы, сильный доллар США и высокая доходность казначейских облигаций в настоящее время ограничивают рост цен.
- Рыночная коррекция: И золото, и серебро продемонстрировали значительное снижение по сравнению с предыдущей неделей, при этом серебро испытало особенно резкое падение как на внутренних, так и на международных рынках.