Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до волатильного тижня, оскільки інвестори зважують зростаючі геополітичні ризики проти зміцнення долара США та критичних макроекономічних показників. Оскільки конфлікт між США та Іраном зайшов у глухий кут, золото та срібло опинилися у складній ситуації боротьби між попитом на захисні активи та зміною очікувань щодо монетарної політики.

Геополітична напруженість та глобальні економічні показники

Основним чинником наступного тижня є нова ескалація військового протистояння між США та Іраном. Після зриву переговорів геополітична невизначеність залишається головним фокусом для трейдерів сировинними товарами. Хоча така напруженість часто спонукає інвесторів купувати золото як захисний актив, інші економічні фактори наразі чинять тиск на зниження.

Учасники ринку переключають увагу на серію публікацій макроекономічних даних, що мають високий вплив. Ключовими показниками, за якими варто стежити, є дані США щодо кількості робочих місць поза сільськогосподарським сектором (nonfarm payrolls) та рівень безробіття, що нададуть важливі підказки щодо наступних кроків Федеральної резервної системи. Крім того, індекси PMI у виробничому секторі та сфері послуг провідних економік, а також дані щодо інфляції в Єврозоні, відіграватимуть вирішальну роль у визначенні траєкторії глобальної монетарної політики.

Останні результати: значне падіння цін на благородні метали

Минулого тижня спостерігалася помітна корекція як на внутрішніх, так і на міжнародних ринках дорогоцінних металів. На Multi Commodity Exchange (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою у серпні впали на 3 041 рупію (2,06%), встановившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло продемонструвало ще стрімкіше падіння: вересневий контракт обвалився на 15 269 рупій (6,4%), закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

На закордонних ринках корекція була ще більш вираженою. Ф'ючерси Comex на золото впали на 149,6 долара США (3,5%), закрившись на рівні 4 096,3 долара США за унцію. Срібло в Нью-Йорку зазнало масштабного обвалу на 7,13 долара США (10,7%), встановившись на рівні 59,67 долара США за унцію. Аналітики пояснюють це падіння переважно стійким зміцненням долара США та різкою 10-відсотковою корекцією цін на сиру нафту, що послабило інфляційні побоювання та знизило привабливість золота як засобу страхування від інфляції.

Суперечливі чинники: закупівлі центральних банків проти високої доходності казначейських облігацій

Попри низхідну динаміку, кілька факторів створюють рівень підтримки для цін на золото. Продовжуюче накопичення золота центральним банком Китаю, стимульоване новими ударами між США та Іраном, забезпечує значну підтримку. Крім того, геополітичні тертя та торговельні загрози, такі як запропоновані президентом Дональдом Трампом 100% мита на Європейський Союз, підтримують певний інтерес до благородних металів.

Однак ці зростання стримуються підвищенням доходності казначейських облігацій США, що робить активи, які не приносять доходу (як золото), менш привабливими. Срібло продовжує відчувати більший тиск, ніж золото, через поєднання слабкого попиту на промислові метали, міцного долара та загалом пригнічених ринкових настроїв.

Основні висновки

• Макроекономічний фокус: Майбутні дані США щодо зайнятості та показники інфляції в Єврозоні стануть основними чинниками визначення напрямку політики Федеральної резервної системи.
• Геополітична боротьба: Хоча ворожнеча між США та Іраном підтримує попит на захисні активи, сильний долар США та висока доходність казначейських облігацій наразі стримують ралі цін.
• Ринкова корекція: І золото, і срібло продемонстрували значне тижневе зниження, причому срібло зазнало особливо різкого падіння як на внутрішніх, так і на міжнародних ринках.