Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro
I metalli preziosi si preparano a una settimana volatile, mentre gli investitori valutano l'escalation dei rischi geopolitici rispetto al rafforzamento del dollaro statunitense e a indicatori macroeconomici critici. Con il conflitto USA-Iran in una fase di stallo, l'oro e l'argento affrontano un complesso tiro alla fune tra la domanda di beni rifugio e il cambiamento delle aspettative sulla politica monetaria.
Tensioni geopolitiche e indicatori economici globali
Il principale motore per la prossima settimana è la rinnovata escalation militare tra gli Stati Uniti e l'Iran. In seguito al fallimento delle trattative, l'incertezza geopolitica rimane un punto focale per i trader di commodity. Sebbene queste tensioni spingano spesso gli investitori verso l'oro come bene rifugio, altri fattori economici stanno attualmente esercitando una pressione al ribasso.
Gli operatori di mercato stanno spostando la loro attenzione su una serie di pubblicazioni di dati macroeconomici ad alto impatto. Le metriche chiave da monitorare includono i nonfarm payrolls statunitensi e i dati sulla disoccupazione, che forniranno indicazioni vitali sulle prossime mosse della Federal Reserve. Inoltre, l'indice PMI manifatturiero e dei servizi delle principali economie, insieme ai dati sull'inflazione della zona euro, giocheranno un ruolo decisivo nel determinare la traiettoria della politica monetaria globale.
Performance recente: un calo significativo dei prezzi dei metalli preziosi
La scorsa settimana ha visto una correzione degna di nota sia nei mercati nazionali che in quelli internazionali dei metalli preziosi. Sull'Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro per la consegna di agosto sono scesi di 3.041 rupie (2,06%), stabilizzandosi a 1,44 lakh di rupie per 10 grammi. L'argento ha affrontato un calo ancora più marcato, con il contratto di settembre che è crollato di 15.269 rupie (6,4%) chiudendo a 2,23 lakh di rupie per chilogrammo.
Nei mercati esteri, la correzione è stata ancora più pronunciata. I futures sull'oro Comex sono scesi di 149,6 USD (3,5%) chiudendo a 4.096,3 USD l'oncia. L'argento a New York ha registrato un crollo massiccio di 7,13 USD (10,7%), stabilizzandosi a 59,67 USD l'oncia. Gli analisti attribuiscono questo calo principalmente alla persistente forza del dollaro statunitense e a una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio, che ha attenuato le preoccupazioni sull'inflazione e ridotto l'attrattiva dell'oro come copertura contro l'inflazione.
Driver contrastanti: acquisti delle banche centrali contro rendimenti elevati dei Treasury
Nonostante il momentum al ribasso, diversi fattori stanno fornendo un sostegno ai prezzi dell'oro. Il continuo accumulo di oro da parte della banca centrale cinese, stimolato dai nuovi attacchi USA-Iran, offre un supporto significativo. Inoltre, le frizioni geopolitiche e le minacce commerciali, come la proposta di dazi del 100% del presidente Donald Trump sull'Unione Europea, hanno mantenuto vivo un certo interesse per i metalli preziosi.
Tuttavia, questi guadagni sono limitati dall'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi, che rendono meno attraenti gli asset non redditizi come l'oro. L'argento continua a soffrire più dell'oro a causa di una combinazione di debole domanda di metalli industriali, un dollaro robusto e un sentiment di mercato complessivamente depresso.
Punti chiave
- Focus macroeconomico: I prossimi dati sull'occupazione negli Stati Uniti e le cifre sull'inflazione della zona euro saranno i principali motori per la direzione della politica della Federal Reserve.
- Tiro alla fune geopolitico: Mentre le ostilità USA-Iran sostengono la domanda di beni rifugio, un dollaro forte e gli elevati rendimenti dei Treasury stanno attualmente limitando i rally dei prezzi.
- Correzione del mercato: Sia l'oro che l'argento hanno registrato significativi cali settimanali, con l'argento che ha subito un calo particolarmente netto sia nei mercati nazionali che in quelli internazionali.