ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น กับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ในขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมาถึงจุดหยุดนิ่ง ทองคำและเงินกำลังเผชิญกับการดึงกันไปมาที่ซับซ้อนระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจโลก

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับสัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้คือการยกระดับความขัดแย้งทางทหารที่เกิดขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังจากการเจรจาล้มเหลว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นจุดสนใจสำหรับนักเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ แม้ว่าความตึงเครียดเหล่านี้มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ปัจจัยทางเศรษฐกิจอื่นๆ กำลังสร้างแรงกดดันในขาลงอยู่ในขณะนี้

ผู้เล่นในตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่มีผลกระทบสูงหลายชุด ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ซึ่งจะให้สัญญาณสำคัญเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นอกจากนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักๆ พร้อมกับข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของนโยบายการเงินโลก

ผลประกอบการล่าสุด: ราคาโลหะมีค่าดิ่งลงอย่างมีนัยสำคัญ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่าทั้งในประเทศและต่างประเทศมีการปรับฐานอย่างเห็นได้ชัด ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี (2.06%) ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4%) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ การปรับฐานนั้นชัดเจนยิ่งกว่า สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนเงินในนิวยอร์กดิ่งลงอย่างหนักถึง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) ปิดที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ นักวิเคราะห์ระบุว่าการลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10% ของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและลดความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

ปัจจัยขับเคลื่อนที่ขัดแย้งกัน: การเข้าซื้อของธนาคารกลาง เทียบกับ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น

แม้จะมีแรงส่งในขาลง แต่ปัจจัยหลายประการกำลังช่วยพยุงราคาทองคำไว้ การสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน ซึ่งถูกกระตุ้นจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านครั้งใหม่ ช่วยสนับสนุนราคาได้อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และภัยคุกคามทางการค้า เช่น ข้อเสนอของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการจัดเก็บภาษีศุลกากร 100% ต่อสหภาพยุโรป ยังช่วยรักษาความสนใจในโลหะมีค่าเอาไว้ได้บ้าง

อย่างไรก็ตาม กำไรเหล่านี้ถูกจำกัดโดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลง ส่วนเงินยังคงเผชิญกับความยากลำบากมากกว่าทองคำ เนื่องจากปัจจัยผสมผสานระหว่างความต้องการโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ ดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง และบรรยากาศตลาดที่ซบเซาโดยรวม

สรุปประเด็นสำคัญ

• จุดสนใจด้านเศรษฐกิจมหภาค: ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ และตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซนที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• การดึงกันทางภูมิรัฐศาสตร์: ในขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงกำลังจำกัดการพุ่งขึ้นของราคาในขณะนี้
• การปรับฐานของตลาด: ทั้งทองคำและเงินมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน โดยเงินเผชิญกับการดิ่งลงอย่างรุนแรงเป็นพิเศษทั้งในตลาดในประเทศและต่างประเทศ