अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

गुंतवणूकदार वाढते भूराजकीय धोके आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर आणि महत्त्वाचे मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशक यांचा विचार करत असल्याने मौल्यवान धातू एका अस्थिर आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिका-इराण संघर्ष ठप्प झाल्यामुळे, सोने आणि चांदीसमोर सुरक्षित गुंतवणूक (safe-haven) मागणी आणि बदलत्या चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षा यांच्यातील एक जटिल संघर्ष निर्माण झाला आहे.

भूराजकीय तणाव आणि जागतिक आर्थिक निर्देशक

आगामी आठवड्यासाठी मुख्य चालक म्हणजे अमेरिका आणि इराणमधील पुन्हा सुरू झालेली लष्करी तणावपूर्ण स्थिती. वाटाघाटी अयशस्वी झाल्यानंतर, कमोडिटी व्यापाऱ्यांसाठी भूराजकीय अनिश्चितता हा केंद्रबिंदू राहिला आहे. जरी या तणावामुळे गुंतवणूकदार अनेकदा सुरक्षित गुंतवणूक म्हणून सोन्याकडे वळतात, तरीही इतर आर्थिक घटक सध्या किमतींवर खालच्या दिशेने दबाव टाकत आहेत.

बाजार सहभागींचे लक्ष आता विविध उच्च-प्रभाव असलेल्या मॅक्रोइकोनॉमिक डेटाच्या प्रसिद्धीकडे वळत आहे. अमेरिकेचे नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) आणि बेरोजगारीचे आकडे यांसारख्या महत्त्वाच्या घटकांवर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे, जे फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील हालचालींबाबत महत्त्वपूर्ण संकेत देतील. याव्यतिरिक्त, प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI, तसेच युरोझोनमधील महागाईचा डेटा, जागतिक चलनविषयक धोरणाचा मार्ग ठरवण्यात निर्णायक भूमिका बजावेल.

अलीकडील कामगिरी: मौल्यवान धातूंच्या किमतीत मोठी घसरण

गेल्या आठवड्यात देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय अशा दोन्ही मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठांमध्ये लक्षणीय सुधारणा (correction) दिसून आली. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ३,०४१ रुपये (२.०६%) ने घसरून प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर स्थिरावले. चांदीमध्ये अधिक मोठी घसरण झाली असून, सप्टेंबर कराराच्या किमती १५,२६९ रुपये (६.४%) ने कोसळून प्रति किलो २.२३ लाख रुपयांवर बंद झाल्या.

परदेशी बाजारपेठांमध्ये ही घसरण अधिक तीव्र होती. Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५%) ने घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले. न्यूयॉर्कमधील चांदीमध्ये ७.१३ USD (१०.७%) ची मोठी घसरण झाली आणि ती प्रति औंस ५९.६७ USD वर स्थिरावली. विश्लेषकांच्या मते, अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १०% ची मोठी घसरण ही या घसरणीची मुख्य कारणे आहेत, ज्यामुळे महागाईची चिंता कमी झाली आणि महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोने म्हणून सोन्याचे आकर्षण कमी झाले.

परस्परविरोधी घटक: मध्यवर्ती बँकेची खरेदी विरुद्ध उच्च ट्रेझरी यील्ड्स

किमतींमधील घसरणीच्या प्रवाहाच्या असूनही, काही घटक सोन्याच्या किमतींना आधार देत आहेत. अमेरिका-इराणमधील नवीन हल्ल्यांमुळे चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोन्याची केलेली सततची खरेदी महत्त्वपूर्ण आधार देत आहे. शिवाय, भूराजकीय संघर्ष आणि व्यापारी धोके, जसे की राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर प्रस्तावित केलेले १००% टॅरिफ, यामुळे मौल्यवान धातूंमधील काही प्रमाणात रस कायम आहे.

तथापि, वाढत्या अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्समुळे (US Treasury yields) या वाढीवर मर्यादा येत आहेत, ज्यामुळे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्ता कमी आकर्षक ठरतात. औद्योगिक धातूंची कमकुवत मागणी, मजबूत डॉलर आणि एकूणच मंदावलेले बाजार वातावरण यामुळे चांदीला सोन्यापेक्षा अधिक संघर्ष करावा लागत आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• मॅक्रोइकोनॉमिक फोकस: आगामी अमेरिकन रोजगार डेटा आणि युरोझोनमधील महागाईचे आकडे हे फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक दिशेसाठी मुख्य चालक ठरतील.
• भूराजकीय संघर्ष: अमेरिका-इराणमधील शत्रुत्व सुरक्षित गुंतवणुकीची मागणी वाढवत असले तरी, मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि उच्च ट्रेझरी यील्ड्स सध्या किमतीतील वाढीवर मर्यादा आणत आहेत.
• बाजार सुधारणा (Market Correction): सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंच्या किमतीत आठवड्यागणिक लक्षणीय घसरण झाली आहे, विशेषतः चांदीमध्ये देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय दोन्ही बाजारपेठांमध्ये मोठी घसरण दिसून आली आहे.