യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും പശ്ചാത്തലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളും ശക്തിപ്പെട്ടുവരുന്ന യുഎസ് ഡോളറും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും വിലയിരുത്തുന്ന പശ്ചാത്തലത്തിൽ, വിലയിനങ്ങളിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടമാണ് വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷം ഒരു നിശ്ചലാവസ്ഥയിൽ എത്തിയതോടെ, സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള (safe-haven) ഡിമാൻഡും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും തമ്മിലുള്ള സങ്കീർണ്ണമായ പോരാട്ടത്തിലാണ് സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും ആഗോള സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിലെ പ്രധാന ഘടകം യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുനരാരംഭിച്ച സൈനിക സംഘർഷങ്ങളാണ്. ചർച്ചകൾ പരാജയപ്പെട്ടതോടെ, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വം കമ്മോഡിറ്റി വ്യാപാരികളുടെ പ്രധാന ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമായി തുടരുന്നു. ഇത്തരം സംഘർഷങ്ങൾ പലപ്പോഴും നിക്ഷേപകരെ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായ സ്വർണ്ണത്തിലേക്ക് ആകർഷിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, മറ്റ് സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ നിലവിൽ വില കുറയാൻ കാരണമാകുന്നുണ്ട്.

ഉയർന്ന സ്വാധീനമുള്ള മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റാ പുറത്തുവിടുന്നതിലേക്ക് വിപണി പങ്കാളികൾ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ പ്രധാനപ്പെട്ട സൂചകങ്ങളാണ്; ഇവ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ച് നിർണ്ണായകമായ സൂചനകൾ നൽകും. കൂടാതെ, പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI എന്നിവയും യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ആഗോള മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായക പങ്ക് വഹിക്കും.

സമീപകാല പ്രകടനം: സ്വർണ്ണ-വെള്ളി വിലകളിൽ വലിയ ഇടിവ്

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ആഭ്യന്തരവും അന്താരാഷ്ട്രവുമായ വിലയിന വിപണികളിൽ ശ്രദ്ധേയമായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്; സെപ്റ്റംബർ കോൺട്രാക്ട് 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു.

വിദേശ വിപണികളിൽ ഈ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി എത്തി. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വിലയിൽ 7.13 യുഎസ് ഡോളറിന്റെ (10.7%) വൻ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി, ഇത് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്തും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10% ഇടിവും ആണ് ഈ കുറവിന് പ്രധാന കാരണമായി വിശകല്യകർത്താക്കൾ ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നത്. ഇത് പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള സംരക്ഷണ കവചമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആകർഷണത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾ നിറഞ്ഞ ഘടകങ്ങൾ: സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാങ്ങലും ഉയർന്ന ട്രഷറി യീൽഡും

വില കുറയുന്ന പ്രവണത നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, സ്വർണ്ണവിലയെ താങ്ങിനിർത്താൻ ചില ഘടകങ്ങൾ സഹായിക്കുന്നുണ്ട്. യുഎസ്-ഇറാൻ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വർണ്ണം ശേഖരിച്ചു വരുന്നത് വലിയ പിന്തുണ നൽകുന്നു. കൂടാതെ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് നിർദ്ദേശിച്ച 100% താരിഫ് പോലുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും വ്യാപാര ഭീഷണികളും സ്വർണ്ണത്തോടുള്ള താൽപ്പര്യം നിലനിർത്തുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (US Treasury yields) ഈ നേട്ടങ്ങളെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു; ഇത് സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളുടെ ആകർഷണത കുറയ്ക്കുന്നു. വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡ്, ശക്തമായ ഡോളർ, വിപണിയിലെ പൊതുവായ മന്ദത എന്നിവ കാരണം വെള്ളി സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ പ്രതിസന്ധി നേരിടുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഫോക്കസ്: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പോരാട്ടം: യുഎസ്-ഇറാൻ ശത്രുത സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡിനെ സഹായിക്കുമ്പോഴും, ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും ഉയർന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും വിലയിലെ വർദ്ധനവിനെ തടയുന്നു.
• വിപണിയിലെ ഇടിവ്: സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും ആഴ്ചാടിസ്ഥാനത്തിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്; പ്രത്യേകിച്ച് ആഭ്യന്തര AND അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ വെള്ളി വിലയിൽ വലിയ ഇടിവാണ് ഉണ്ടായത്.