अमेरिका-ईरान तनाव और डॉलर की मजबूती के बीच सोने और चांदी में अस्थिरता

कीमती धातुएं एक अस्थिर सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि निवेशक बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों की तुलना मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और महत्वपूर्ण व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतकों से कर रहे हैं। अमेरिका-ईरान संघर्ष के गतिरोध पर पहुँचने के साथ, सोना और चांदी सुरक्षित निवेश (safe-haven) की मांग और बदलती मौद्रिक नीति की उम्मीदों के बीच एक जटिल खींचतान का सामना कर रहे हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक आर्थिक संकेतक

आगामी सप्ताह के लिए मुख्य कारक अमेरिका और ईरान के बीच नया सैन्य तनाव है। बातचीत विफल होने के बाद, भू-राजनीतिक अनिश्चितता कमोडिटी व्यापारियों के लिए केंद्र बिंदु बनी हुई है। हालांकि ये तनाव अक्सर निवेशकों को सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की ओर ले जाते हैं, लेकिन अन्य आर्थिक कारक वर्तमान में कीमतों पर नीचे की ओर दबाव डाल रहे हैं।

बाजार सहभागी उच्च-प्रभाव वाले व्यापक आर्थिक डेटा जारी होने की श्रृंखला की ओर अपना ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। जिन प्रमुख संकेतकों पर नजर रखनी है उनमें अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल (nonfarm payrolls) और बेरोजगारी के आंकड़े शामिल हैं, जो फेडरल रिजर्व के अगले कदमों के बारे में महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करेंगे। इसके अतिरिक्त, प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के विनिर्माण (manufacturing) और सेवा क्षेत्र के PMI, साथ ही यूरोज़ोन के मुद्रास्फीति (inflation) डेटा, वैश्विक मौद्रिक नीति की दिशा निर्धारित करने में निर्णायक भूमिका निभाएंगे।

हालिया प्रदर्शन: बुलियन की कीमतों में भारी गिरावट

पिछले सप्ताह घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों कीमती धातु बाजारों में उल्लेखनीय सुधार (correction) देखा गया। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये (2.06%) की गिरावट आई और यह 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर के अनुबंध में 15,269 रुपये (6.4%) की भारी गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

विदेशी बाजारों में यह गिरावट और भी अधिक स्पष्ट थी। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5%) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। न्यूयॉर्क में चांदी में 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7%) की भारी गिरावट देखी गई, जो 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुई। विश्लेषक इस गिरावट का मुख्य कारण अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती और कच्चे तेल की कीमतों में 10% की भारी गिरावट को मानते हैं, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हुई हैं और मुद्रास्फीति से बचाव (inflation hedge) के रूप में सोने का आकर्षण कम हो गया है।

विरोधाभासी कारक: केंद्रीय बैंक की खरीदारी बनाम उच्च ट्रेजरी यील्ड

गिरावट के बावजूद, कई कारक सोने की कीमतों को सहारा दे रहे हैं। अमेरिका-ईरान के नए हमलों के कारण चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने का निरंतर संचय (accumulation) महत्वपूर्ण समर्थन प्रदान कर रहा है। इसके अलावा, भू-राजनीतिक घर्षण और व्यापारिक खतरों, जैसे कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा यूरोपीय संघ पर प्रस्तावित 100% टैरिफ ने बुलियन में कुछ रुचि बनाए रखी है।

हालांकि, बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) इन लाभों को सीमित कर रही है, जिससे सोने जैसी बिना प्रतिफल वाली (non-yielding) संपत्तियां कम आकर्षक हो जाती हैं। औद्योगिक धातु की कमजोर मांग, मजबूत डॉलर और समग्र सुस्त बाजार धारणा के संयोजन के कारण चांदी सोने की तुलना में अधिक संघर्ष कर रही है।

मुख्य बातें

• व्यापक आर्थिक फोकस: आगामी अमेरिकी रोजगार डेटा और यूरोज़ोन के मुद्रास्फीति के आंकड़े फेडरल रिजर्व की नीतिगत दिशा के मुख्य चालक होंगे।
• भू-राजनीतिक खींचतान: जहां अमेरिका-ईरान शत्रुता सुरक्षित निवेश की मांग का समर्थन करती है, वहीं मजबूत अमेरिकी डॉलर और उच्च ट्रेजरी यील्ड वर्तमान में कीमतों में तेजी को रोक रहे हैं।
• बाजार सुधार: सोने और चांदी दोनों में सप्ताह-दर-सप्ताह महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है, जिसमें घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों बाजारों में चांदी में विशेष रूप से तेज गिरावट आई है।