نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا سرمایهگذاران در حال سنجش ریسکهای فزاینده ژئوپلیتیک در برابر تقویت دلار آمریکا و شاخصهای کلیدی اقتصاد کلان هستند. با رسیدن تنشهای میان آمریکا و ایران به بنبست، طلا و نقره با یک کشمکش پیچیده میان تقاضا برای داراییهای امن و تغییر انتظارات سیاستهای پولی روبرو هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و شاخصهای اقتصادی جهانی
محرک اصلی برای هفته پیش رو، تشدید مجدد تنشهای نظامی میان آمریکا و ایران است. پس از شکست مذاکرات، عدم قطعیت ژئوپلیتیک همچنان نقطه تمرکز معاملهگران کالا باقی مانده است. اگرچه این تنشها اغلب سرمایهگذاران را به سمت طلا به عنوان یک پناهگاه امن سوق میدهد، اما عوامل اقتصادی دیگر در حال حاضر فشار کاهشی بر قیمتها وارد میکنند.
فعالان بازار تمرکز خود را به سمت مجموعهای از انتشار دادههای اقتصاد کلان با تأثیر بالا معطوف کردهاند. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت شامل آمار اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده است که سرنخهای حیاتی در مورد اقدامات بعدی فدرال رزرو ارائه خواهد داد. علاوه بر این، شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ، در کنار دادههای تورم منطقه یورو، نقش تعیینکنندهای در تعیین مسیر سیاستهای پولی جهانی ایفا خواهند کرد.
عملکرد اخیر: سقوط قابل توجه قیمت شمشها
هفته گذشته شاهد اصلاح قابل توجهی در هر دو بازار داخلی و بینالمللی فلزات گرانبها بودیم. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶ درصد) به قیمت ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. نقره با کاهش شدیدتری روبرو شد و قرارداد سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴ درصد) در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای فرامرزی، این اصلاح حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) به قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره در نیویورک شاهد سقوط سنگین ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) بود و در قیمت ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس تثبیت شد. تحلیلگران این کاهش را عمدتاً به قدرت مداوم دلار آمریکا و اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام نسبت میدهند که باعث کاهش نگرانیهای تورمی و کاهش جذابیت طلا به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم شده است.
محرکهای متضاد: خرید بانکهای مرکزی در مقابل بازدهی بالای اوراق قرضه خزانهداری
علیرغم روند نزولی، چندین عامل در حال ایجاد یک کف قیمتی برای طلا هستند. تداوم ذخیرهسازی طلا توسط بانک مرکزی چین که بر اثر حملات جدید میان آمریکا و ایران تحریک شده است، حمایت قابل توجهی ایجاد میکند. علاوه بر این، اصطکاکهای ژئوپلیتیک و تهدیدهای تجاری، مانند پیشنهاد تعرفه ۱۰۰ درصدی پرزیدنت دونالد ترامپ بر اتحادیه اروپا، باعث شده تا مقداری از علاقه به شمشها همچنان حفظ شود.
با این حال، این سودها با افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده محدود شدهاند، که باعث میشود داراییهای بدون بازده مانند طلا جذابیت کمتری داشته باشند. نقره به دلیل ترکیبی از تقاضای ضعیف برای فلزات صنعتی، دلار قدرتمند و فضای کلی بیرمق بازار، همچنان بیشتر از طلا با دشواری روبرو است.
نکات کلیدی
- تمرکز بر اقتصاد کلان: دادههای اشتغال ایالات متحده و ارقام تورم منطقه یورو در آینده، محرکهای اصلی جهتگیری سیاستهای فدرال رزرو خواهند بود.
- کشمکش ژئوپلیتیک: در حالی که خصومتهای میان آمریکا و ایران از تقاضا برای داراییهای امن حمایت میکند، دلار قدرتمند آمریکا و بازدهی بالای اوراق خزانهداری در حال حاضر مانع از رالیهای قیمتی هستند.
- اصلاح بازار: هم طلا و هم نقره شاهد کاهش قابل توجهی نسبت به هفته گذشته بودهاند، که در این میان نقره با افت بسیار شدیدی در هر دو بازار داخلی و بینالمللی روبرو شده است.