L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine à enjeux élevés, alors que l'instabilité géopolitique et l'évolution des indicateurs macroéconomiques créent un environnement complexe pour les investisseurs. Avec un dollar américain qui fait preuve de résilience et une crise iranienne qui s'intensifie, l'or et l'argent font tous deux face à une pression à la baisse significative.

Tensions géopolitiques et moteurs de données économiques

La semaine à venir devrait être définie par un cocktail de facteurs géopolitiques et économiques. Les analystes suggèrent que l'impasse dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran, suite aux escalades militaires, restera un point focal critique pour les acteurs du marché. Au-delà du conflit, la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale sera fortement influencée par une série de publications de données à fort impact.

Les investisseurs surveillent de près les indices PMI des secteurs manufacturier et des services des principales économies mondiales, les données sur l'inflation de la zone euro et les indicateurs d'emploi cruciaux des États-Unis, notamment les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage. Ces ensembles de données fourniront les indices nécessaires pour déterminer si la Réserve fédérale modifiera sa position sur les taux d'intérêt, un mouvement qui impacte directement le prix des métaux précieux.

Réaction récente des prix et performance du marché

Le secteur des métaux précieux a traversé une phase de correction récemment. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont connu une forte baisse de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une chute encore plus brutale, les contrats de septembre plongeant de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour clôturer à 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Les marchés internationaux ont reflété ce sentiment baissier. Les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent à New York a dégringolé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once.

Le rôle du dollar américain et du pétrole brut

Un principal vent contraire pour l'or et l'argent a été la force persistante du dollar américain. À mesure que le dollar gagne du terrain, il rend les métaux précieux plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises, freinant ainsi la demande. De plus, une correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut a aidé à apaiser les inquiétudes concernant l'inflation mondiale. Comme l'or est traditionnellement considéré comme une couverture contre l'inflation, la réduction de la pression inflationniste a diminué son attrait immédiat pour les investisseurs.

Bien que l'or ait connu une légère reprise vendredi grâce à des achats opportunistes — déclenchés par les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis montrant une inflation plus lente — la hausse des rendements du Trésor américain a effectivement limité tout gain significatif. Pendant ce temps, l'argent continue de lutter sous le poids d'une faible demande de métaux industriels et de la dominance du dollar américain.

Principaux facteurs de soutien à surveiller

Malgré la dynamique baissière, certains facteurs pourraient constituer un plancher pour les prix. L'accumulation continue d'or par la banque centrale chinoise, stimulée par les frappes américano-iraniennes, offre une couche de soutien. De plus, les récentes menaces du président Donald Trump concernant des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne ont ajouté un élément d'incertitude commerciale qui pousse souvent les investisseurs vers des valeurs refuges.

Points clés à retenir

• Risque géopolitique : L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et les guerres commerciales potentielles restent les principaux moteurs de la demande de valeurs refuges.
• Focus macroéconomique : Les prochaines publications sur l'emploi non agricole aux États-Unis et les données sur l'inflation de la zone euro dicteront les prochaines mesures de la Réserve fédérale et la direction des métaux précieux.
• Interaction devises et matières premières : Un dollar américain fort et la baisse des prix du pétrole brut continuent d'exercer une pression à la baisse significative sur l'or et l'argent.