US-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૂરાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો રોકાણકારો માટે જટિલ વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ સપ્તાહ માટે સજ્જ થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને ઈરાન સંકટ વધતા, સોનું અને ચાંદી બંને પર નોંધપાત્ર ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે.

ભૂરાજકીય તણાવ અને આર્થિક ડેટાના પરિબળો

આગામી સપ્તાહ ભૂરાજકીય અને આર્થિક પરિબળોના મિશ્રણ દ્વારા નિર્ધારિત થશે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે લશ્કરી તણાવ વધ્યા બાદ યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટોમાં આવેલો વિરામ બજારના સહભાગીઓ માટે એક મહત્વપૂર્ણ કેન્દ્રબિંદુ રહેશે. સંઘર્ષ ઉપરાંત, ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિનો માર્ગ હાઈ-ઈમ્પેક્ટ ડેટા રિલીઝના શ્રેણી દ્વારા ભારે રીતે પ્રભાવિત થશે.

રોકાણકારો મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI, યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા અને નોનફાર્મ પેરોલ તેમજ બેરોજગારીના આંકડા સહિતના મહત્વપૂર્ણ યુએસ રોજગારના માપદંડો પર નજર રાખી રહ્યા છે. આ ડેટાસેટ્સ એ નક્કી કરવા માટે જરૂરી સંકેતો આપશે કે ફેડરલ રિઝર્વ તેની વ્યાજ દરની સ્થિતિમાં ફેરફાર કરશે કે નહીં, જેની સીધી અસર બુલિયનના ભાવ પર પડે છે.

તાજેતરની ભાવના અને બજારનું પ્રદર્શન

કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રે તાજેતરમાં સુધારાત્મક તબક્કો (corrective phase) જોવા મળ્યો છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

આ મંદીના ભાવના આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ પ્રતિબિંબિત થયા હતા. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચી હતી.

યુએસ ડોલર અને ક્રૂડ ઓઈલની ભૂમિકા

સોનું અને ચાંદી માટે મુખ્ય અવરોધ યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી રહી છે. જેમ જેમ ડોલર વેગ પકડે છે, તેમ તે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે બુલિયનને વધુ મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી માંગ ઘટે છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના તીવ્ર સુધારાએ વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરવામાં મદદ કરી છે. સોનાને પરંપરાગત રીતે ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે જોવામાં આવે છે, તેથી ફુગાવાના દબાણમાં ઘટાડો થવાથી રોકાણકારો માટે તેની તાત્કાલિક આકર્ષકતા ઘટી છે.

જોકે, યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટા દ્વારા ફુગાવામાં ધીમી ગતિ દર્શાવવાને કારણે 'બાર્ગેન બાયિંગ'ને લીધે શુક્રવારે સોનામાં સામાન્ય સુધારો જોવા મળ્યો હતો — પરંતુ ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સે કોઈપણ નોંધપાત્ર વધારાને અસરકારક રીતે રોકી રાખ્યો છે. દરમિયાન, નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને પ્રભુત્વ ધરાવતા યુએસ ડોલરના ભાર હેઠળ ચાંદી સંઘર્ષ કરી રહી છે.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવા મુખ્ય સપોર્ટ ફેક્ટર્સ

નીચે તરફની ગતિશીલતા હોવા છતાં, અમુક પરિબળો ભાવને ટેકો આપી શકે છે. યુએસ-ઈરાન હુમલાઓને કારણે ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સોનાનો સતત સંગ્રહ એક સપોર્ટ પૂરો પાડે છે. આ ઉપરાંત, યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ અંગે રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની તાજેતરની ધમકીઓએ વ્યાપારની અનિશ્ચિતતાનું તત્વ ઉમેર્યું છે જે ઘણીવાર રોકાણકારોને સેફ-હેવન (સુરક્ષિત) અસ્કયામતો તરફ દોરી જાય છે.

મુખ્ય તારણો

• ભૂરાજકીય જોખમ: વધતા યુએસ-ઈરાન તણાવ અને સંભવિત વ્યાપાર યુદ્ધો સેફ-હેવન માંગ માટે પ્રાથમિક ડ્રાઇવર રહ્યા છે.
• મેક્રોઇકોનોમિક ફોકસ: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં અને બુલિયનની દિશા નક્કી કરશે.
• ચલણ અને કોમોડિટી વચ્ચેનો સંબંધ: મજબૂત યુએસ ડોલર અને ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ સોના અને ચાંદી બંને પર નોંધપાત્ર નીચે તરફનું દબાણ લાવવાનું ચાલુ રાખે છે.