ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน ด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและการทวีความรุนแรงของวิกฤตการณ์ในอิหร่าน ทำให้ทั้งทองคำและเงินต้องเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยขับเคลื่อนจากข้อมูลเศรษฐกิจ

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้จะถูกกำหนดโดยปัจจัยผสมผสานทั้งทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์ชี้ว่าการหยุดชะงักของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านภายหลังการยกระดับทางการทหาร จะยังคงเป็นจุดสนใจที่สำคัญสำหรับผู้เล่นในตลาด นอกเหนือจากความขัดแย้งแล้ว ทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการประกาศข้อมูลสำคัญที่มีผลกระทบสูงหลายชุด

นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน และตัวชี้วัดการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงาน ชุดข้อมูลเหล่านี้จะให้สัญญาณที่จำเป็นในการตัดสินใจว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปลี่ยนท่าทีเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาทองคำและเงิน

ความเคลื่อนไหวของราคาและผลประกอบการตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

ภาคส่วนโลหะมีค่าเผชิญกับช่วงการปรับฐานเมื่อเร็วๆ นี้ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลงอย่างรุนแรง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ตลาดต่างประเทศก็สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในเชิงลบเช่นกัน สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7 เปอร์เซ็นต์) แตะระดับ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

บทบาทของดอลลาร์สหรัฐและน้ำมันดิบ

อุปสรรคสำคัญสำหรับทองคำและเงินคือความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อดอลลาร์มีแรงส่งมากขึ้น จะทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ซึ่งเป็นการลดความต้องการซื้อ นอกจากนี้ การปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันดิบยังช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก เนื่องจากทองคำมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ การลดลงของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจึงทำให้ความน่าดึงดูดใจในระยะสั้นของทองคำลดลง

แม้ว่าทองคำจะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในวันศุกร์เนื่องจากการเข้าซื้อเมื่อราคาถูก (bargain buying) ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อชะลอตัวลง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นก็ได้จำกัดการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน เงินยังคงเผชิญกับความยากลำบากจากอุปสงค์โลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยสนับสนุนสำคัญที่ต้องจับตา

แม้จะมีแรงส่งในทิศทางขาลง แต่ปัจจัยบางอย่างอาจช่วยพยุงราคาไว้ได้ การสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยสร้างฐานสนับสนุน นอกจากนี้ คำขู่ล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป ได้เพิ่มองค์ประกอบของความไม่แน่นอนทางการค้า ซึ่งมักจะผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นและสงครามการค้าที่อาจเกิดขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• จุดเน้นทางเศรษฐกิจมหภาค: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนที่กำลังจะมาถึง จะเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ และทิศทางของราคาทองคำและเงิน
• ความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์: ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ยังคงสร้างแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญต่อทั้งทองคำและเงิน