الذهب والفضة يواجهان تقلبات وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع حاسم في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي وتغير المؤشرات الاقتصادية الكلية، مما يخلق بيئة معقدة للمستثمرين. ومع إظهار الدولار الأمريكي مرونة وتصاعد الأزمة الإيرانية، يواجه كل من الذهب والفضة ضغوطًا هبوطية كبيرة.
التوترات الجيوسياسية ومحركات البيانات الاقتصادية
من المتوقع أن يتحدد مسار الأسبوع المقبل بمزيج من العوامل الجيوسياسية والاقتصادية. ويشير المحللون إلى أن حالة الجمود في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في أعقاب التصعيد العسكري ستظل نقطة تركيز حاسمة للمشاركين في السوق. وإلى جانب الصراع، سيتأثر مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بشدة بسلسلة من إصدارات البيانات ذات التأثير العالي.
يراقب المستثمرون عن كثب مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاعي التصنيع والخدمات من الاقتصادات العالمية الكبرى، وبيانات التضخم في منطقة اليورو، ومقاييس التوظيف الحاسمة في الولايات المتحدة، بما في ذلك الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة. وستوفر مجموعات البيانات هذه الإشارات اللازمة لتحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيغير موقفه من أسعار الفائدة، وهي خطوة تؤثر بشكل مباشر على أسعار السبائك.
حركة الأسعار الأخيرة وأداء السوق
واجه قطاع المعادن الثمينة مرحلة تصحيحية مؤخرًا. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس انخفاضًا حادًا قدره 3,041 روبية، أو 2.06 في المائة، لتستقر عند 1.44 لآخ روبية لكل 10 جرامات. وشهدت الفضة انخفاضًا أكثر حدة، حيث هوت عقود سبتمبر بمقدار 15,269 روبية، أو 6.4 في المائة، لتغلق عند 2.23 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وعكست الأسواق الدولية هذا التوجه الهبوطي. فقد انخفضت العقود الآجلة للذهب في بورصة كومكس (Comex) بمقدار 149.6 دولار أمريكي (3.5 في المائة) لتغلق عند 4,096.3 دولار أمريكي للأونصة، بينما تراجعت الفضة في نيويورك بمقدار 7.13 دولار أمريكي (10.7 في المائة) لتصل إلى 59.67 دولار أمريكي للأونصة.
دور الدولار الأمريكي والنفط الخام
تمثلت إحدى العقبات الرئيسية أمام الذهب والفضة في القوة المستمرة للدولار الأمريكي. ومع اكتساب الدولار زخمًا، فإنه يجعل السبائك أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى، مما يؤدي إلى إضعاف الطلب. علاوة على ذلك، ساعد التصحيح الحاد بنسبة 10 في المائة في أسعار النفط الخام على تخفيف المخاوف بشأن التضخم العالمي. وبما أن الذهب يُنظر إليه تقليديًا كتحوط ضد التضخم، فإن انخفاض الضغوط التضخمية قد قلل من جاذبيته الفورية للمستثمرين.
وبينما شهد الذهب تعافيًا متواضعًا يوم الجمعة بسبب عمليات الشراء بأسعار رخيصة — والتي حفزتها بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية التي أظهرت تباطؤ التضخم — إلا أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية حد بشكل فعال من أي مكاسب كبيرة. وفي الوقت نفسه، لا تزال الفضة تعاني تحت وطأة ضعف الطلب على المعادن الصناعية وهيمنة الدولار الأمريكي.
عوامل الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها
على الرغم من الزخم الهبوطي، قد توفر عوامل معينة حدًا أدنى للأسعار. حيث يوفر استمرار تراكم الذهب من قبل البنك المركزي الصيني، مدفوعًا بالضربات الأمريكية الإيرانية، طبقة من الدعم. بالإضافة إلى ذلك، أضافت تهديدات الرئيس دونالد ترامب الأخيرة بشأن فرض رسوم جمركية بنسبة 100 في المائة على الاتحاد الأوروبي عنصرًا من عدم اليقين التجاري الذي غالبًا ما يدفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن.
أهم النقاط المستخلصة
- المخاطر الجيوسياسية: تظل التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران والحروب التجارية المحتملة محركات أساسية للطلب على الملاذات الآمنة.
- التركيز على الاقتصاد الكلي: ستحدد بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القادمة وبيانات التضخم في منطقة اليورو تحركات الاحتياطي الفيدرالي التالية واتجاه السبائك.
- التفاعل بين العملات والسلع: يستمر الدولار الأمريكي القوي وانخفاض أسعار النفط الخام في ممارسة ضغوط هبوطية كبيرة على كل من الذهب والفضة.