نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای پرریسک آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان، محیط پیچیدهای را برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با توجه به تابآوری دلار آمریکا و تشدید بحران ایران، هم طلا و هم نقره با فشار نزولی قابل توجهی روبرو هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و محرکهای دادههای اقتصادی
هفته پیش رو با ترکیبی از عوامل ژئوپلیتیک و اقتصادی تعریف خواهد شد. تحلیلگران معتقدند که توقف مذاکرات آمریکا و ایران پس از تشدید تنشهای نظامی، همچنان نقطه تمرکز اصلی فعالان بازار باقی خواهد ماند. فراتر از درگیریها، مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو نیز به شدت تحت تأثیر مجموعهای از انتشار دادههای پربازده خواهد بود.
سرمایهگذاران به دقت شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی اقتصادهای بزرگ جهان، دادههای تورم منطقه یورو و شاخصهای حیاتی اشتغال ایالات متحده، از جمله آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و نرخ بیکاری را زیر نظر دارند. این مجموعه دادهها سیگنالهای لازم را برای تعیین اینکه آیا فدرال رزرو تغییر رویکردی در سیاست نرخ بهره خود خواهد داشت یا خیر، فراهم میکنند؛ اقدامی که مستقیماً بر قیمت شمشها تأثیر میگذارد.
نوسانات اخیر قیمت و عملکرد بازار
بخش فلزات گرانبها اخیراً با یک مرحله اصلاحی روبرو بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت، کاهش شدید ۳,۰۴۱ روپیهای یا ۲.۰۶ درصدی را تجربه کرد و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم نهایی شد. نقره سقوط حتی شدیدتری را تجربه کرد؛ به طوری که قراردادهای سپتامبر با کاهش ۱۵,۲۶۹ روپیهای یا ۶.۴ درصدی، در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
بازارهای بینالمللی نیز بازتابدهنده همین فضای نزولی بودند. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری (۳.۵ درصد) به قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید.
نقش دلار آمریکا و نفت خام
یکی از موانع اصلی برای طلا و نقره، قدرت مستمر دلار آمریکا بوده است. با افزایش قدرت دلار، خرید شمش برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میشود و در نتیجه تقاضا کاهش مییابد. علاوه بر این، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام به کاهش نگرانیها از تورم جهانی کمک کرده است. از آنجایی که طلا به طور سنتی به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم شناخته میشود، کاهش فشار تورمی، جذابیت فوری آن را برای سرمایهگذاران کاهش داده است.
اگرچه طلا در روز جمعه به دلیل خریدهای ارزانقیمت — که در پی دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) آمریکا و نشان دادن تورم کندتر ایجاد شد — بهبود اندکی داشت، اما بازدهی بالاتر اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده عملاً مانع از هرگونه سود قابل توجهی شده است. در همین حال، نقره همچنان تحت فشار تقاضای ضعیف فلزات صنعتی و تسلط دلار آمریکا به مبارزه ادامه میدهد.
عوامل حمایتی کلیدی که باید زیر نظر داشت
علیرغم روند نزولی، عوامل خاصی ممکن است کف قیمتی ایجاد کنند. تداوم ذخیرهسازی طلا توسط بانک مرکزی چین که بر اثر تنشهای میان آمریکا و ایران تحریک شده، لایهای از حمایت را فراهم میکند. علاوه بر این، تهدیدهای اخیر پرزیدنت دونالد ترامپ در مورد تعرفههای ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، عنصر عدم قطعیت تجاری را اضافه کرده است که اغلب سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن (Safe-haven) سوق میدهد.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک: تشدید تنشهای میان آمریکا و ایران و جنگهای تجاری احتمالی، همچنان محرکهای اصلی تقاضا برای داراییهای امن هستند.
- تمرکز بر اقتصاد کلان: دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی آمریکا و دادههای تورم منطقه یورو، گامهای بعدی فدرال رزرو و جهتگیری قیمت شمشها را تعیین خواهند کرد.
- تعامل ارز و کالا: قدرت دلار آمریکا و کاهش قیمت نفت خام همچنان فشار نزولی قابل توجهی بر هر دو فلز طلا و نقره وارد میکنند.