अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक गुंतागुंतीचे वातावरण निर्माण होत असल्याने, मौल्यवान धातू एका अत्यंत महत्त्वाच्या आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबुती आणि इराण संकट वाढत असल्याने, सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंवर लक्षणीय खालच्या बाजूला दबाव निर्माण होत आहे.

भूराजकीय तणाव आणि आर्थिक डेटाचे घटक

येणारा आठवडा भूराजकीय आणि आर्थिक घटकांच्या मिश्रणाने определяется जाणार आहे. लष्करी तणावामुळे अमेरिका-इराण वाटाघाटींमध्ये आलेली कोंडी ही बाजार सहभागींसाठी एक महत्त्वाचा केंद्रबिंदू राहील, असे विश्लेषकांचे मत आहे. संघर्षाव्यतिरिक्त, फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाचा मार्ग विविध उच्च-प्रभाव असलेल्या डेटा रिपोर्ट्सवर अवलंबून असेल.

गुंतवणूकदार प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI, युरोझोनमधील महागाईचा डेटा आणि अमेरिकेतील नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीच्या आकडेवारीसह महत्त्वाच्या रोजगार मेट्रिक्सवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. फेडरल रिझर्व्ह आपल्या व्याजदर धोरणात बदल करणार की नाही, हे ठरवण्यासाठी हे डेटा संच आवश्यक संकेत देतील; या निर्णयाचा थेट परिणाम बुलियन (मौल्यवान धातू) किमतींवर होतो.

अलीकडील किंमतीतील हालचाल आणि बाजार कामगिरी

मौल्यवान धातूंच्या क्षेत्रात अलीकडेच सुधारणात्मक (corrective) टप्पा पाहायला मिळाला आहे. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या फ्युचर्समध्ये ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घसरण झाली आणि ते प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर स्थिरावले. चांदीमध्ये त्याहूनही मोठी घसरण झाली असून, सप्टेंबर करारांमध्ये १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांची घट होऊन ते प्रति किलो २.२३ लाख रुपयांवर बंद झाले.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठांमध्येही ही मंदीची भावना दिसून आली. Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५ टक्के) ने घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमधील चांदी ७.१३ USD (१०.७ टक्के) ने घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर पोहोचली.

अमेरिकन डॉलर आणि कच्चे तेल यांची भूमिका

सोने आणि चांदीसाठी अमेरिकन डॉलरची सततची मजबुती हा एक मुख्य अडथळा ठरला आहे. डॉलरमध्ये वाढ झाल्यामुळे इतर चलनांचा वापर करणाऱ्यांसाठी मौल्यवान धातू महाग होतात, ज्यामुळे मागणी कमी होते. शिवाय, कच्च्या तेलाच्या किमतीत १० टक्क्यांची मोठी घसरण झाल्यामुळे जागतिक महागाईची चिंता काही प्रमाणात कमी झाली आहे. सोने हे पारंपारिकपणे महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) साधन मानले जाते, त्यामुळे महागाईचा दबाव कमी झाल्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी त्याचे तात्काळ आकर्षण कमी झाले आहे.

अमेरिकेतील पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटाद्वारे महागाईचा वेग मंदावल्याचे दिसून आल्यामुळे, शुक्रवारी सोन्यामध्ये 'बार्गेन बाइंग'मुळे थोडी सुधारणा झाली; मात्र अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स (yields) वाढल्यामुळे सोन्यातील कोणत्याही मोठ्या वाढीवर मर्यादा आल्या आहेत. दरम्यान, औद्योगिक धातूंची कमी मागणी आणि प्रबळ अमेरिकन डॉलरमुळे चांदीची स्थिती बिकट आहे.

लक्ष ठेवण्यासारखे महत्त्वाचे आधारभूत घटक

किमतींमधील घसरण असूनही, काही घटक किमतींना आधार देऊ शकतात. अमेरिका-इराणमधील हल्ल्यांमुळे चीनच्या मध्यवर्ती बँकेकडून सोन्याची सततची खरेदी होत आहे, ज्यामुळे किमतींना आधार मिळत आहे. याव्यतिरिक्त, युरोपियन युनियनवर १०० टक्के टॅरिफ लावण्याबाबत राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी दिलेल्या अलीकडील धमकीमुळे व्यापारातील अनिश्चितता वाढली आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदार अनेकदा 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित) मालमत्तांकडे वळतात.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय जोखीम: अमेरिका-इराणमधील वाढता तणाव आणि संभाव्य व्यापार युद्धे ही 'सेफ-हेवन' मागणीसाठी मुख्य चालक ठरत आहेत.
• मॅक्रोइकोनॉमिक फोकस: आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि युरोझोनमधील महागाईचा डेटा फेडरल रिझर्व्हचे पुढील पाऊल आणि बुलियनची दिशा ठरवेल.
• चलन आणि कमोडिटीमधील परस्परसंबंध: प्रबळ अमेरिकन डॉलर आणि कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे सोने आणि चांदी या दोन्हीवर लक्षणीय खालच्या बाजूला दबाव कायम आहे.