अमेरिका-ईरान तनाव और डॉलर की मजबूती के बीच सोने और चांदी में अस्थिरता

कीमती धातुएं एक उच्च-जोखिम वाले सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक निवेशकों के लिए एक जटिल वातावरण बना रहे हैं। अमेरिकी डॉलर के लचीलेपन और ईरान संकट के बढ़ने के साथ, सोना और चांदी दोनों ही महत्वपूर्ण गिरावट के दबाव का सामना कर रहे हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और आर्थिक डेटा के कारक

आने वाला सप्ताह भू-राजनीतिक और आर्थिक कारकों के मिश्रण से परिभाषित होने वाला है। विश्लेषकों का सुझाव है कि सैन्य वृद्धि के बाद अमेरिका-ईरान वार्ताओं में ठहराव बाजार के प्रतिभागियों के लिए एक महत्वपूर्ण केंद्र बिंदु बना रहेगा। संघर्ष के अलावा, फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति का रुख उच्च-प्रभाव वाले डेटा जारी होने की एक श्रृंखला से भारी रूप से प्रभावित होगा।

निवेशक प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के विनिर्माण और सेवा PMI, यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा और गैर-कृषि पेरोल (nonfarm payrolls) एवं बेरोजगारी के आंकड़ों सहित महत्वपूर्ण अमेरिकी रोजगार मेट्रिक्स पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं। ये डेटासेट यह निर्धारित करने के लिए आवश्यक संकेत प्रदान करेंगे कि क्या फेडरल रिजर्व अपनी ब्याज दर की स्थिति में बदलाव करेगा, एक ऐसा कदम जो बुलियन की कीमतों को सीधे प्रभावित करता है।

हालिया मूल्य गतिविधि और बाजार प्रदर्शन

कीमती धातुओं के क्षेत्र को हाल ही में एक सुधारात्मक चरण (corrective phase) का सामना करना पड़ा है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये या 2.06 प्रतिशत की भारी गिरावट देखी गई, जो 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जिसमें सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये या 6.4 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

अंतरराष्ट्रीय बाजारों में भी यही मंदी का माहौल देखा गया। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5 प्रतिशत) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7 प्रतिशत) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई।

अमेरिकी डॉलर और कच्चे तेल की भूमिका

सोने और चांदी के लिए एक प्रमुख बाधा अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती रही है। जैसे-जैसे डॉलर में तेजी आती है, यह अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए बुलियन को अधिक महंगा बना देता है, जिससे मांग कम हो जाती है। इसके अलावा, कच्चे तेल की कीमतों में 10 प्रतिशत की भारी गिरावट ने वैश्विक मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम करने में मदद की है। चूंकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के विरुद्ध बचाव (inflation hedge) के रूप में देखा जाता है, इसलिए मुद्रास्फीति के दबाव में कमी ने निवेशकों के लिए इसके तत्काल आकर्षण को कम कर दिया है।

हालांकि शुक्रवार को अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) डेटा द्वारा धीमी मुद्रास्फीति दिखाने के कारण 'बार्गेन बाइंग' से सोने में मामूली सुधार देखा गया, लेकिन उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ने प्रभावी रूप से किसी भी महत्वपूर्ण बढ़त को रोक दिया है। इस बीच, चांदी कमजोर औद्योगिक धातु मांग और हावी अमेरिकी डॉलर के बोझ तले संघर्ष कर रही है।

ध्यान देने योग्य प्रमुख समर्थन कारक

गिरावट के बावजूद, कुछ कारक कीमतों को एक आधार प्रदान कर सकते हैं। अमेरिका-ईरान हमलों से प्रेरित चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने का निरंतर संचय (accumulation) समर्थन की एक परत प्रदान करता है। इसके अतिरिक्त, यूरोपीय संघ पर 100 प्रतिशत टैरिफ के संबंध में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की हालिया धमकियों ने व्यापार अनिश्चितता का एक तत्व जोड़ दिया है, जो अक्सर निवेशकों को सुरक्षित निवेश संपत्तियों (safe-haven assets) की ओर ले जाता है।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक जोखिम: बढ़ता अमेरिका-ईरान तनाव और संभावित व्यापार युद्ध सुरक्षित निवेश की मांग के प्राथमिक चालक बने हुए हैं।
• मैक्रोइकॉनॉमिक फोकस: आगामी अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल और यूरोज़ोन मुद्रास्फीति डेटा फेडरल रिजर्व के अगले कदमों और बुलियन की दिशा को निर्धारित करेंगे।
• मुद्रा और कमोडिटी का अंतर्संबंध: मजबूत अमेरिकी डॉलर और गिरती कच्चे तेल की कीमतें सोने और चांदी दोनों पर महत्वपूर्ण गिरावट का दबाव बनाए हुए हैं।