Les actions des services informatiques indiens ont bondi mercredi. Tata Consultancy Services a progressé de 3,2 % pour atteindre 2 476 Rs, et Infosys a grimpé de 4,1 % à 1 152 Rs. Ce rallye fait suite à un changement de sentiment chez les investisseurs, alors que l'enthousiasme pour les transactions axées sur l'IA s'essouffle, entraînant une réallocation vers les entreprises traditionnelles de services technologiques.

Pourquoi ce rallye est important

Jefferies affirme qu'une fièvre de l'IA qui s'estompe ouvre la voie à un rebond du secteur informatique indien, qui a perdu un quart de sa valeur depuis le début de l'année. Les quatre acteurs majeurs — TCS, Infosys, HCLTech et Wipro — se négocient toujours à 35-50 % en dessous de leurs sommets de deux ans, laissant une marge de progression si la confiance revient.

Ce qui a provoqué la chute

Plus tôt cette année, les marchés mondiaux ont poursuivi les actions liées à l'IA, gonflant les valorisations des entreprises de matériel et de logiciels. Lorsque le Nasdaq 100 a connu une correction et que les indices asiatiques comme le KOSPI ont chuté, les investisseurs ont commencé à douter de la capacité des dépenses liées à l'IA à se traduire par des bénéfices. Les valeurs des semi-conducteurs, dont Samsung Electronics, ont enregistré des baisses à deux chiffres, entraînant le sentiment de l'ensemble de l'écosystème technologique. Les entreprises informatiques indiennes, fortement dépendantes des contrats à l'étranger, ont ressenti les contrecoups alors que les investisseurs de portefeuille étrangers réduisaient leurs positions.

Les forces derrière le rebond

Trois facteurs incitent désormais les capitaux à revenir vers l'informatique indienne :

  • Un scepticisme réduit envers l'IA – L'engouement retombant, les capitaux recherchent des rendements plus stables, et les contrats de services à grande échelle semblent plus sûrs.
  • Des flux de portefeuilles étrangers – Des fonds étrangers ont récemment acheté des actions indiennes, en particulier celles présentant des bilans solides.
  • Des bénéfices meilleurs que prévu – Les résultats trimestriels ont dépassé les prévisions, renforçant l'idée que le modèle économique reste résilient.

Des multiples de valorisation plus faibles rendent également les actions attractives par rapport à leurs pairs mondiaux, attirant les investisseurs axés sur la valeur.

À retenir : L'essoufflement de la fièvre de l'IA redirige les capitaux vers les services informatiques indiens, offrant un rebond potentiel pour des actions éprouvées par une baisse de 25 % depuis le début de l'année. La fortune du secteur dépend désormais de la performance des bénéfices et de l'appétit pour le risque du marché technologique au sens large.