As ações de serviços de TI da Índia saltaram na quarta-feira. A Tata Consultancy Services subiu 3,2% para Rs 2.476, e a Infosys subiu 4,1% para Rs 1.152. O rali segue uma mudança no sentimento dos investidores, à medida que o entusiasmo por negociações impulsionadas por IA esfria, provocando uma realocação para empresas tradicionais de serviços de tecnologia.

Por que o rali é importante

A Jefferies afirma que o enfraquecimento da febre da IA está abrindo caminho para uma recuperação no setor de TI da Índia, que perdeu um quarto de seu valor até agora este ano. Os quatro maiores players — TCS, Infosys, HCLTech e Wipro — ainda são negociados entre 35% e 50% abaixo de seus picos de dois anos, deixando espaço para valorização caso a confiança retorne.

O que impulsionou a queda

No início deste ano, os mercados globais perseguiram ações relacionadas à IA, inflando avaliações de empresas de hardware e software. Quando o Nasdaq 100 corrigiu e índices asiáticos como o KOSPI despencaram, os investidores começaram a duvidar se os gastos com IA se traduziriam em lucros. Empresas de semicondutores, incluindo a Samsung Electronics, caíram em dois dígitos, arrastando o sentimento de todo o ecossistema tecnológico. As empresas de TI indianas, fortemente dependentes de contratos internacionais, sentiram o efeito cascata à medida que investidores estrangeiros de portfólio reduziram suas posições.

As forças por trás da recuperação

Três fatores estão agora direcionando o dinheiro de volta para a TI indiana:

  • Redução do ceticismo em relação à IA – Com o fim do hype, o capital busca retornos mais estáveis, e contratos de serviços em larga escala parecem mais seguros.
  • Entradas de portfólio estrangeiro – Fundos internacionais compraram ações indianas recentemente, especialmente aquelas com balanços patrimoniais sólidos.
  • Lucros melhores do que o esperado – Os resultados trimestrais superaram as previsões, reforçando a visão de que o modelo de negócio permanece resiliente.

Múltiplos de avaliação mais baixos também fazem com que as ações pareçam baratas em relação aos seus pares globais, atraindo investidores focados em valor.

Conclusão: O esfriamento da febre da IA está redirecionando o capital para os serviços de TI da Índia, oferecendo uma potencial recuperação para ações castigadas por uma queda de 25% no acumulado do ano. A sorte do setor agora depende do desempenho dos lucros e do apetite ao risco do mercado tecnológico em geral.