Акції індійських ІТ-компаній у середу продемонстрували стрімке зростання. Tata Consultancy Services зросла на 3,2% до 2 476 рупій, а Infosys піднялася на 4,1% до 1 152 рупій. Це ралі відбулося на тлі зміни настроїв інвесторів: оскільки ажіотаж навколо угод, пов'язаних із ШІ, вщухає, це стимулює перерозподіл капіталу на користь традиційних компаній, що надають технологічні послуги.

Чому це ралі має значення

Jefferies зазначає, що спад ажіотажу навколо ШІ відкриває шлях для відновлення ІТ-сектору Індії, який з початку цього року втратив чверть своєї вартості. Чотири найбільші гравці — TCS, Infosys, HCLTech та Wipro — все ще торгуються на 35–50% нижче своїх дворічних піків, що залишає простір для зростання у разі відновлення довіри.

Що спричинило спад

На початку цього року світові ринки гонилися за акціями, пов'язаними з ШІ, що призвело до роздування оцінок компаній, що виробляють апаратне та програмне забезпечення. Коли індекс Nasdaq 100 скоригувався, а азійські індекси, такі як KOSPI, обвалилися, інвестори почали сумніватися, чи перетворяться витрати на ШІ на реальний прибуток. Акції виробників напівпровідників, зокрема Samsung Electronics, продемонстрували двозначне падіння, що негативно вплинуло на настрої в усій технологічній екосистемі. Індійські ІТ-компанії, які значною мірою залежать від закордонних контрактів, відчули на собі цей ефект, оскільки іноземні портфельні інвестори скоротили свої позиції.

Фактори, що сприяють відновленню

Зараз три фактори стимулюють повернення капіталу в індійський ІТ-сектор:

  • Зменшення скептицизму щодо ШІ — оскільки ажіотаж вщухає, капітал шукає стабільнішого прибутку, а масштабні сервісні контракти виглядають безпечнішими.
  • Приплив іноземних портфельних інвестицій — закордонні фонди нещодавно почали купувати індійські акції, особливо ті, що мають міцні баланси.
  • Прибутки вищі за очікувані — квартальні результати перевищили прогнози, що підкріплює думку про стійкість бізнес-моделі.

Нижчі мультиплікатори оцінки також роблять ці акції дешевими порівняно з глобальними аналогами, що приваблює інвесторів, орієнтованих на вартість.

Підсумок: Згасання ажіотажу навколо ШІ перенаправляє капітал до індійських ІТ-послуг, пропонуючи потенційне відновлення для акцій, які постраждали від падіння на 25% з початку року. Подальша доля сектору тепер залежить від показників прибутку та рівня готовності широкого технологічного ринку до ризику.