TCS Up 3.2% and Infosys Gains 4.1% as AI Hype Cools and Funds Flow Back to Indian IT

ಬುಧವಾರ ಭಾರತೀಯ ಐಟಿ ಸೇವೆಗಳ ಷೇರುಗಳು ಜಿಗಿದವು. ಟಾಟಾ ಕನ್ಸಲ್ಟೆನ್ಸಿ ಸರ್ವಿಸಸ್ 3.2% ಏರಿ ರೂ 2,476 ತಲುಪಿತು ಮತ್ತು ಇನ್ಫೋಸಿಸ್ 4.1% ಏರಿ ರೂ 1,152 ತಲುಪಿತು. AI-ಚಾಲಿತ ವ್ಯಾಪಾರಗಳ ಮೇಲಿನ ಉತ್ಸಾಹ ತಣ್ಣಗಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಸೇವಾ ಸಂಸ್ಥೆಗಳತ್ತ ಬಂಡವಾಳ ಮರುಹಂಚಿಕೆಯಾಗಲು ಪ್ರೇರೇಪಿಸಿದೆ.

ಈ ಏರಿಕೆಯು ಏಕೆ ಮುಖ್ಯ

AI ಮೇಲಿನ ಅತಿಯಾದ ವ್ಯಾಮೋಹ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವುದು ಭಾರತದ ಐಟಿ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಚೇತರಿಕೆಗೆ ದಾರಿ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಜೆಫರೀಸ್ (Jefferies) ಹೇಳಿದೆ. ಈ ವರ್ಷ ಇದುವರೆಗೆ ಐಟಿ ವಲಯವು ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯದ ಕಾಲು ಭಾಗವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿದೆ. ನಾಲ್ಕು ಪ್ರಮುಖ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಾದ—TCS, Infosys, HCLTech ಮತ್ತು Wipro—ಇನ್ನೂ ತಮ್ಮ ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ 35-50% ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿವೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವಿಶ್ವಾಸ ಮರಳಿ ಬಂದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಏರಿಕೆಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವೇನು

ಈ ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು AI ಸಂಬಂಧಿತ ಷೇರುಗಳ ಬೆನ್ನಟ್ಟಿದ್ದವು, ಇದು ಹಾರ್ಡ್‌ವೇರ್ ಮತ್ತು ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತು. Nasdaq 100 ತಿದ್ದುಪಡಿಗೊಂಡಾಗ ಮತ್ತು KOSPI ನಂತಹ ಏಷ್ಯನ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಕುಸಿದಾಗ, AI ಮೇಲಿನ ವೆಚ್ಚವು ಲಾಭವಾಗಿ ಪರಿವರ್ತನೆಯಾಗುತ್ತದೆಯೇ ಎಂಬ ಬಗ್ಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಅನುಮಾನ ಮೂಡಿತು. Samsung Electronics ಸೇರಿದಂತೆ ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ದ್ವಿ ಅಂಕಿಗಳಲ್ಲಿ ಕುಸಿಯಿತು, ಇದು ಇಡೀ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿತು. ವಿದೇಶಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುವ ಭಾರತೀಯ ಐಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದ್ದರಿಂದ ಈ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದವು.

ಚೇತರಿಕೆಯ ಹಿಂದಿರುವ ಶಕ್ತಿಗಳು

ಮೂರು ಅಂಶಗಳು ಈಗ ಭಾರತೀಯ ಐಟಿ ವಲಯಕ್ಕೆ ಹಣವನ್ನು ಮರಳಿ ತರುತ್ತಿವೆ:

• AI ಬಗ್ಗೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವ ಸಂಶಯ – ಅತಿಯಾದ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳು ತಣ್ಣಗಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಬಂಡವಾಳವು ಸ್ಥಿರವಾದ ಲಾಭವನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಸೇವಾ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿ ಕಾಣಿಸುತ್ತಿವೆ.
• ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹರಿವು – ವಿದೇಶಿ ನಿಧಿಗಳು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಬಲವಾದ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿವೆ.
• ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಉತ್ತಮ ಆದಾಯ – ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿದ್ದು, ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯು ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂಬ ವಾದವನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿವೆ.

ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಗುಣಕಗಳು (valuation multiples) ಜಾಗತಿಕ ಸಮಾನ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಈ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಅಗ್ಗವಾಗಿ ಕಾಣುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ, ಇದು ಮೌಲ್ಯ-ಆಧಾರಿತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುತ್ತದೆ.

ಸಾರಾಂಶ: AI ಮೇಲಿನ ಅತಿಯಾದ ವ್ಯಾಮೋಹ ತಣ್ಣಗಾಗುತ್ತಿರುವುದು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಭಾರತೀಯ ಐಟಿ ಸೇವೆಗಳತ್ತ ಮರುನಿರ್ದೇಶಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಈ ವರ್ಷದವರೆಗೆ 25% ಕುಸಿತ ಅನುಭವಿಸಿದ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಚೇತರಿಕೆಯ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತಿದೆ. ವಲಯದ ಭವಿಷ್ಯವು ಈಗ ಆದಾಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ವಿಶಾಲ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ (risk appetite) ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ.