Акции индийских ИТ-компаний выросли в среду. Tata Consultancy Services поднялась на 3,2% до 2 476 рупий, а Infosys выросла на 4,1% до 1 152 рупий. Это ралли последовало за изменением настроений инвесторов: энтузиазм по поводу сделок, связанных с ИИ, спадает, что стимулирует перераспределение капитала в пользу традиционных технологических сервисных компаний.

Почему это ралли важно

В Jefferies отмечают, что спад «ИИ-лихорадки» открывает путь к восстановлению ИТ-сектора Индии, который с начала этого года потерял четверть своей стоимости. Четыре крупнейших игрока — TCS, Infosys, HCLTech и Wipro — все еще торгуются на 35–50% ниже своих двухлетних максимумов, что оставляет потенциал для роста в случае возвращения уверенности.

Что вызвало спад

Ранее в этом году мировые рынки гнались за акциями, связанными с ИИ, что привело к раздуванию оценок компаний в сфере аппаратного и программного обеспечения. Когда индекс Nasdaq 100 скорректировался, а азиатские индексы, такие как KOSPI, упали, инвесторы начали сомневаться, принесут ли расходы на ИИ реальную прибыль. Акции производителей полупроводников, включая Samsung Electronics, упали на двузначные числа, что негативно сказалось на настроениях во всей технологической экосистеме. Индийские ИТ-компании, сильно зависящие от зарубежных контрактов, ощутили на себе последствия этого спада, так как иностранные портфельные инвесторы сократили свои позиции.

Факторы, способствующие росту

Три фактора сейчас способствуют возвращению денег в индийский ИТ-сектор:

  • Снижение скептицизма в отношении ИИ — по мере того как ажиотаж утихает, капитал ищет более стабильную доходность, а крупномасштабные сервисные контракты кажутся более безопасными.
  • Приток иностранных портфельных инвестиций — зарубежные фонды недавно начали скупать индийские акции, особенно те, что обладают устойчивым балансом.
  • Прибыль выше ожиданий — квартальные результаты превзошли прогнозы, подкрепляя мнение о том, что бизнес-модель остается устойчивой.

Более низкие оценочные мультипликаторы также делают эти акции дешевыми по сравнению с мировыми аналогами, что привлекает стоимостных инвесторов.

Итог: Остывание «ИИ-лихорадки» перенаправляет капитал в индийский ИТ-сектор, предлагая потенциал для восстановления акций, пострадавших от падения на 25% с начала года. Дальнейшая судьба сектора теперь зависит от показателей прибыли и готовности широкого технологического рынка к риску.